“금융사 실력 갖추면서 해외투자 늘리자”

금융계가 불을 지피고 정부 또한 국내 금융자산으로 해외투자를 늘려야 한다는 여망이 달아 올랐지만 우리 스스로 자산투자와 관리역량부터 갖춰야 한다는 뼈 아픈 지적이 다시 제기됐다.

개인투자자 스스로 특정 국가나 자산에 단타 매매에 몰입하다가 손실을 보거나 이익을 보는 것은 자유의사에 맡길 일이지만 국내 기관투자가들이 그 비슷한 행태에 머무르고 있어서 큰 일이라는 불신이 깔린 지적이어서 묵직한 중량감으로 다가 온다.

심지어 국내 연기금이나 공공기관부터 해외 증권발행 때 외국증권사와 함께 국내증권사에도 주관사 업무를 맡겨야 한다는 초보적인 요청이 반복되는 지경이어서 한 편으론 참담한 실상이 재연출 됐다. 당연히 정부가 누차 강조해 온 해외투자활성화를 위한 규제완화에 대한 일선 업계와 전문가들의 의구심도 여전히 높다는 것이 확인됐다. 이 모든 지적과 논의는 지난 3일 국회 의원회관에서 신동우 의원(새누리당)과 정진용 글로벌입법정책연구원 이사장이 마련한 정책세미나에서 제시된 것들이다.
◇ ‘금융사 인력조직 형편없다’ 돌직구

이날 기조 발제에 나선 박영규 성균관대 교수(경영대)는 선선히 믿고 투자금을 맡기기에 국내 금융회사들의 인력, 조직 등 인프라가 너무 취약하다는 지적을 서슴지 않았다.

실제 6월말 현재 국내 금융자산의 대외투자에서 주식과 채권이 차지하는 비중은 30.62%에 그친 반면 외국자본의 국내 투자에서 주식과 채권이 차지하는 비중은 59.59%로 나타나는 등의 차이 또한 투자인프라와 역량의 차이 때문이라고 전문가들은 지적해 왔던 터였다.

박 교수는 6일 한국금융신문과 통화에서 “중국시장 좋다고 하면 거기 몰리고, ‘브라질이 좋다더라’는 소식에 또 몰려가는 등 지역(포트폴리오) 안배도 없고 시기적으로도 단기적으로 유망한 시장 쏠림이 여전하다”고 통탄해 했다.

이런 투자 행태가 개인투자자의 감에 따른 것이 아니라 기관투자가들의 권유에 따른 것이라는 게 크게 심각하다는 문제의식이다.
그 원인으로 박 교수는 해외투자경험이 있는 인력이 없는 상황에서 인력양성에 소홀했으며 조직체계도 엉성하다는 점을 지적했다. 그는 “해외투자를 위한 금융기관의 조직체계 및 인프라 국제화, 그리고 전문인력 관리 및 보상체계의 선진화 같은 기본적인 지적을 해야하는 상황”임을 강조했다.

주요 투자대상국이나 시장별 리서치 역량이나 기반조차 갖추지 않은 형편에서 국내 가계 금융자산의 해외투자 유도는 위험을 키우는 꼴이라는 것이다.

강석훈닫기강석훈기사 모아보기 의원(새누리당)과 민병두 의원(새정치민주연합) 등의 의원도 위험최소화 역량에 바탕을 둔 해외투자 확대 방침을 강조했다.

◇ 간접·장기투자, 규제 개선…원론 지적도 벅차
박 교수는 “개인의 직접투자보다는 금융전문기관을 통한 간접투자 및 장기투자를 유도함으로써 위험을 분산시키고 수익률을 제고토록 해야”하니까 “금융회사들이 지역별, 시기별 편중을 피할 수 있는 글로벌 분산투자 장기상품을 개발, 퇴직연금 등을 중심으로 판매하는 유효한 자산관리를 해 줘야 한다”는 당위론적 지적에 기인한다. 박 교수는 금융기관 해외진출에 방해되는 규제 해소노력도 실질적 효과를 발휘할 수 있도록 시장친화적이면서도 적극적으로 추진될 필요가 있다고 지적했다.

해외주식투자에 대한 비과세 등 유인책의 전환적인 조치 등도 다시 거론했다. 기본적이고 원론적 지적이어서 뼈 아픈 일침은 공공기관 해외증권 발행 때 만연한 행태에 대한 지적에서도 반복됐다.

조홍상 스프링파트너스 고문은 “1990년대 초 국내기업들의 해외 증권 발행 때 국내 증권사를 주간사로 삼았던 것이 해외 비즈니스 역량 함양에 큰 성과를 냈다”고 평가한 뒤 지금부터 다시 공공기관들이 해외 투자자산이나 해외 자금 조달 과정에서 국내 금융사를 참여시키는 지원책을 구사해야 할 것이라고 강조했다.

이들 업무로 벌어들인 수익으로 해외 영업점을 늘리고 우수한 인력을 영입하거나 내부교육에 투자하는 선순환 구조를 함께 갖춰야 한다는 원론적 요청인 셈이다. 류영재 서스틴베스트 대표 또한 “노르웨이 NBIM, 네덜란드 APG, 캐나다 CPPIB 등 해외 주요연기금들이 대부분 또는 전부 사회적책임투자에 배정하고 있지만 국민연금은 미미하다”면서 “국내 공적연기금의 장기적 투자전략에 근거한 운용과 더불어 사회적책임투자를 전면적으로 실행해야 한다”고 주장했다.

이와 관련 박영규 교수 또한 “투자대상 상품의 다변화(헤지펀드 등 포함), 시장의 다양화(프론티어마켓포함), 투자외환의 다양성 등이 모색돼야 한다”는 주문을 내놨다.



정희윤 기자 simmoo@fntimes.com