가치투자펀드 불황속 승승장구

가치투자펀드의 대표주자인 KB밸류포커스펀드가 출시 4년 만에 펀드시장을 평정했다.

KB자산운용(대표이사 이희권)은 2009년 11월 9일 설정된 대표 가치주펀드인 ‘KB밸류포커스펀드’가 출시 4주년을 맞았다고 밝혔다. 이 펀드는 가치투자가로 잘알려진 최웅필 매니저가 출시부터 ‘깨지지 않는 투자’라는 일관된 운용철학으로 운용하고 있다.

‘KB밸류포커스펀드’는 2009년 11월 출시 이후 4년 만에 설정액 2조 1,304억원을 기록하며 국내 최대펀드로 성장했다. 같은 기간 국내주식형 펀드 시장이 70조원에서 57조원 규모로 13조원 가까이 감소한 것을 감안하면 놀라운 성장세를 보인 셈이다.
설정 이후 수익률은 112.25%로 벤치마크(KOSPI지수 수익률)인 27.45%를 84.80%p 앞서며 네 배 이상의 성과를 내고 있다. 특히 설정액이 3,000억원을 넘어선 이후 시점부터의 최근3년 수익률은 33.49%로 583개 동일유형 펀드 가운데 상위 1%를 기록 중이다.(에프앤가이드 국내주식형 액티브펀드, 11/8 기준)

펀드 사이즈가 크면 수익률이 둔하다는 시장의 우려와 달리 규모와 수익률면에서 모두 다른 펀드들을 압도하고 있다.

실제로 ‘KB밸류포커스펀드’는 2010년 상위1%의 연간수익률(46.7%)로 시장에 데뷔했다. 뛰어난 운용성과는 자금유입으로 이어져 2011년 9월 설정액 1조원을 돌파했다. 당시 유럽재정위기 등의 악재로 코스피지수가 1644pt까지 하락하자 시장에서는 펀드 수익률에 대한 걱정이 나오기 시작했다. ‘KB밸류포커스펀드’는 기존 가치주펀드들이 중소형주 위주로 투자하는 것과 달리 저평가 구간에 들어선 대형주들을 적극 편입하며 결국 2011년 3.76%의 수익률로 시장수익률(-10.98%)를 크게 이겼다.

2012년 중소형주 강세시장에서는 연간 600~700회에 이르는 기업탐방을 바탕으로 영풍, 동원산업, 신라교역, 무학, 우리파이낸셜 등 우량 가치주들을 발굴하며 펀드 수익률을 견인했다. 국내 최대 펀드로 성장한 후 2013년 11월 현재 연초이후 9.77%의 수익률로 코스피수익률(0.35%)을 크게 앞지르며 지지부진한 시장상황에서도 꾸준히 수익을 쌓아가고 있다.

이같은 고수익의 비결은 일관된 운용철학의 토대 위에 중소형 가치주 발굴과 대형주 매매전략을 쌓은 결과라고 평가된다.
KB자산운용 주식운용본부 최웅필 이사는 “시장의 움직임에 현혹되지 않고 가치주펀드로서의 ‘깨지지 않는 투자’의 원칙을 철저히 지키며 장기적인 투자안목으로 가치주를 발굴하고 투자했으며, 앞으로도 초심을 잃지 않고 현금창출능력이 뛰어난 우수한 비즈니스모델을 갖춘 기업들을 지속적으로 발굴하고 투자하여 장기복리수익률 극대화라는 가치주펀드의 궁극적인 목표를 향하여 매진해나가겠다”고 말했다.



최성해 기자 haeshe7@fntimes.com