공모주 배정비율을 갑자기 낮출 경우에는 고수익펀드 환매사태가 발생할 우려가 있고 후순위채에 대한 수요 감소로 심각한 환매지연사태가 우려되기 때문이다.
금융감독원에 따르면 CBO, 하이일드펀드 등 고수익펀드에 주어지는 공모주 배정비율이 너무 과도해 공모가격 결정 및 발행시장에 부정적인 영향을 미친다고 판단, 금감원은 공모주 배정비율을 낮출 방침인 것으로 알려졌다.
금감원 공시감독국 한 관계자는 “발행시장의 가격결정기능을 회복하고, 투자자간의 형평성을 제고하기 위해서는 궁극적으로 공모주 강제배정제도는 없어져야 한다”며 “배정비율 축소의 정도와 시기에 대해서는 현재 업계의 의견을 수렴한 후 결정할 계획”이라고 말했다.
현재 CBO 및 하이일드펀드는 공모주에 대해 거래소 상장종목 45%, 코스닥 등록종목 55%를 우선 배정받을 수 있도록 돼 있다. 금감원은 공모주 배정제도가 시행되던 초기 고수익펀드에 대한 공모주 배정비율이었던 30%로 배정비율을 낮출 계획인 것으로 알려졌다. 〈표 참조〉
투신업계는 공모주 배정기준이 갑자기 바뀔 경우 여러가지 문제점이 발생한다며 신중을 기해 줄 것을 요청했다.
우선배정비율을 축소할 경우, 수익자들이 고수익펀드의 수익률이 저하되는 것으로 판단, 환매사태를 불러올 수 있다는 것이다.
또 고수익펀드 규모가 줄어들 경우 신규 후순위채 수요가 대폭 감소할 수 밖에 없다는 것이다. 이렇게 되면 후순위채 매각 곤란으로 인해 심각한 환매 지연사태도 발생할 수 있다고 투신권은 우려하고 있다.
이에 따라 투신권은 최소한 SK글로벌, 카드채 사태가 진정되는 시점까지는 현 배정제도를 유지해 줄 것을 금감원에 건의한 것으로 알려졌다.
펀드 시장이 진정된 후 배정비율을 축소하더라도 기존 수익자들의 불만이나 대량환매사태 등 부작용을 고려해 시장 충격을 최소화하도록 시기를 조절해 줄 것을 주문했다.
이와 함께 배정비율 축소 후에도 후순위채 시장이 원활히 작동할 수 있도록 제도적 보완책을 마련해 줄 것을 건의했다.
당초 금감원은 고수익펀드에 대한 공모주 배정비율을 내년 7월까지 단계적으로 30%로 떨어뜨린다는 계획을 가지고 있었다.
이에 대해 투신권은 SK글로벌, 카드채사태 등을 감안해 6개월 정도 늦춰줄 것을 요청한 것으로 알려졌다.
<공모주 배정비율 개정안>
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배장호 기자 codablue@fntimes.com