공모주 배정비율 축소시기 놓고 ‘이견’

금융감독원이 고수익펀드 공모주 배정비율을 낮추려는 움직임과 관련, 투신권이 이에 대한 변경을 서두르지 말아줄 것을 공식 요청한 것으로 알려졌다.

공모주 배정비율을 갑자기 낮출 경우에는 고수익펀드 환매사태가 발생할 우려가 있고 후순위채에 대한 수요 감소로 심각한 환매지연사태가 우려되기 때문이다.

금융감독원에 따르면 CBO, 하이일드펀드 등 고수익펀드에 주어지는 공모주 배정비율이 너무 과도해 공모가격 결정 및 발행시장에 부정적인 영향을 미친다고 판단, 금감원은 공모주 배정비율을 낮출 방침인 것으로 알려졌다.
금감원 공시감독국 한 관계자는 “발행시장의 가격결정기능을 회복하고, 투자자간의 형평성을 제고하기 위해서는 궁극적으로 공모주 강제배정제도는 없어져야 한다”며 “배정비율 축소의 정도와 시기에 대해서는 현재 업계의 의견을 수렴한 후 결정할 계획”이라고 말했다.

현재 CBO 및 하이일드펀드는 공모주에 대해 거래소 상장종목 45%, 코스닥 등록종목 55%를 우선 배정받을 수 있도록 돼 있다. 금감원은 공모주 배정제도가 시행되던 초기 고수익펀드에 대한 공모주 배정비율이었던 30%로 배정비율을 낮출 계획인 것으로 알려졌다. 〈표 참조〉

투신업계는 공모주 배정기준이 갑자기 바뀔 경우 여러가지 문제점이 발생한다며 신중을 기해 줄 것을 요청했다.

우선배정비율을 축소할 경우, 수익자들이 고수익펀드의 수익률이 저하되는 것으로 판단, 환매사태를 불러올 수 있다는 것이다.

또 고수익펀드 규모가 줄어들 경우 신규 후순위채 수요가 대폭 감소할 수 밖에 없다는 것이다. 이렇게 되면 후순위채 매각 곤란으로 인해 심각한 환매 지연사태도 발생할 수 있다고 투신권은 우려하고 있다.
이에 따라 투신권은 최소한 SK글로벌, 카드채 사태가 진정되는 시점까지는 현 배정제도를 유지해 줄 것을 금감원에 건의한 것으로 알려졌다.

펀드 시장이 진정된 후 배정비율을 축소하더라도 기존 수익자들의 불만이나 대량환매사태 등 부작용을 고려해 시장 충격을 최소화하도록 시기를 조절해 줄 것을 주문했다.

이와 함께 배정비율 축소 후에도 후순위채 시장이 원활히 작동할 수 있도록 제도적 보완책을 마련해 줄 것을 건의했다.

당초 금감원은 고수익펀드에 대한 공모주 배정비율을 내년 7월까지 단계적으로 30%로 떨어뜨린다는 계획을 가지고 있었다.

이에 대해 투신권은 SK글로벌, 카드채사태 등을 감안해 6개월 정도 늦춰줄 것을 요청한 것으로 알려졌다.

         

            

                              <공모주 배정비율 개정안>
                                                                                (단위: %)



배장호 기자 codablue@fntimes.com