‘불패 신화’ 깨진 대형 IPO...중소형 공모주 전성시대 오나

[한국금융신문 홍승빈 기자] 올해 기업공개(IPO) 시장 내 유례없는 열풍이 불고 있는 가운데 신규 상장하는 공모주들도 이전과 다른 양상을 보이고 있다.

지난해까지만 해도 몸값이 조(兆) 단위로 상장한 이른바 ‘대어’들이 상장 후 높은 수익률을 냈지만, 최근에는 상대적으로 작은 규모의 중소형 공모주가 더 높은 수익률을 내고 있다.

13일 한국거래소에 따르면 전일 코스닥시장에 상장한 디지털 플랫폼 전문기업 플래티어는 공모가(1만1000원) 두 배인 2만2000원에 상장 후 바로 상한가에 진입하며 ‘따상(공모가 두 배 상장 후 상한가 진입)’에 성공했다.
플래티어는 상장 이틀째인 이날도 전일 대비 14.69%(4200원) 오른 3만2800원에 거래를 마쳤다. 공모가 대비 이틀간 무려 198% 이상의 수익률을 낸 셈이다.

앞서 지난 11일 코스닥시장에 상장한 채용중계 서비스기업 원티드랩도 코스닥 상장 첫날 따상에 성공했다. 원티드랩은 시초가를 공모가(3만5000원) 두 배인 7만원에 형상된 뒤 개장 6분만에 바로 상한가에 진입했다.

반면 마지막 중복청약 기업이자 올해 하반기 IPO 최대어로 꼽혔던 게임업체 크래프톤은 기대에 못 미치는 성적표를 받아들였다.

크래프톤은 수요예측에서 24조원이라는 높은 몸값을 인정받았지만, 청약 열기 자체는 높지 않았다. 전체 공모물량(865만4230주)의 최대 75%를 기관투자자 몫으로 배정한 크래프톤의 기관 청약 경쟁률은 243대 1 수준에 불과했다.

이는 평균 1000대 1을 상회했던 다른 조 단위 시가총액의 대어들의 기관 경쟁률에 크게 못 미치는 수준이다. 중소형 공모주인 플래티어와 원티드랩의 기관 청약 경쟁률은 각각 1631대 1, 1504대 1에 달했다.

크래프톤은 일반 투자자 대상 공모 청약에서도 경쟁률이 7.79대 1에 그치면서 투자자들의 외면을 받았다. 청약 증거금으로는 증거금은 5조358억원으로 집계돼 수십조원을 끌어모은 타 대어급 공모주보다 규모가 훨씬 작았다. 역대 2위 규모의 공모가 무색하게 기관 수요예측과 일반 청약 흥행에 참패한 것이다.

반면 플래티어의 일반 청약 경쟁률은 2498.8대 1로 집계돼 역대 청약 경쟁률 중 6위를 기록했다. 크래프톤과 같은 날 일반 공모주 청약한 원티드랩 또한 1731대 1의 일반 청약 경쟁률과 6조원을 넘는 증거금을 기록했다.

상장 이후 주가 흐름 또한 좋지 않았다. 상장 나흘째인 이날 크래프톤의 주가는 전일 대비 7.64%(3만1000원) 상승한 43만7000원에 거래를 마쳤지만, 여전히 공모가 대비 12%가량 낮은 수준이다.

앞서 지난해와 올해 상반기 증시에 입성한 공모주 대어인 SK바이오팜, 카카오게임즈, SK바이오사이언스는 상장 직후 곧바로 따상에 성공했다. SK바이오팜의 경우 ‘따상상상(따상 후 이틀 더 상한가)’을 기록하기도 했다.

또한 빅히트(현 하이브)와 SK아이이테크놀로지(SKIET)는 따상을 기록하지는 못했지만, 시초가는 공모가의 2배로 형성됐었다. 지난 6일 상장한 카카오뱅크의 경우 시초가가 공모가의 2배로 오르는 데는 실패했지만, 첫날 상한가를 기록했다.

한 증권사 관계자는 “이른바 ‘대어 불패’로 불리던 대형 공모주 시장 내 공식이 깨진 것으로 보인다”라며 “신규 상장 기업이 몸담고 있는 업항과 산업의 성장 가능성 등을 고려하는 옥석 가리기가 필요하다”라고 말했다.

홍승빈 기자 hsbrobin@fntimes.com