[채권-개장] 보합권 시작..금통위 대기, 중국 2분기GDP 관심

[한국금융신문 김경목 기자] 채권시장이 15일 보합세로 시작했다.

휴가시즌을 맞은 가운데 이번주 금통위 경계감에 등락폭은 제한되고 있다.

다만 코스피지수가 하락 흐름이고 외국인이 초반 국채선물을 순매수해 강보합 흐름을 보이고 있다.
이번주는 금통위 앞둔 경계감 속에서 미연준 변수를 주목하는 기간조정 장세가 예상된다는 관측이 나왔다.

장중에는 오전 발표되는 중국 2분기 GDP 및 주요 경제지표, 한일 갈등 관련한 뉴스 등을 주목할 것으로 보인다.

외국인은 오전 9시10분 현재 3년 국채선물은 500계약 순매도, 10년 선물은 400계약 가량을 순매수 중이다.

현재 3년 국채선물(KBFA020)은 전거래일과 같은 110.52, 10년 선물(KXFA020)은 2틱 떨어진 131.63을 기록하고 있다.

코스콤 CHECK(3101)를 보면 국고3년(KTB03)은 전일대비 0.5bp 오른 1.425%, 국고10년(KTB10)은 0.1bp 하락한 1.564%를 나타내고 있다.
전주말 미국채권 시장에서는 장단기 미국채 금리가 소폭 하락했다. 미 연준의 금리인하 기대 및 완만한 생산자물가 지표 등에 영향을 받았다.

미국채10년물 금리는 1.5bp 하락한 2.1231%, 2년물은 1.54bp 떨어진 1.8533%, 5년물은 1.97bp 내린 1.8709%를 나타냈다.

일본 언론들도 한일간 갈등 관련한 소식을 전했다. 일본 닛케이신문은 "WTO 최고기관에서 23~24일 일본의 대한국 수출규제를 논의한다"고 보도했고, 아사히신문은 "한국 수출 규제가 일본에도 극약 조치"라고 전했다.

영미권 주요 IB들은 미국이 7월말 정책금리를 25bp 내리고 연말까지 한번 더 내릴 것으로 전망하는 곳이 많았다.
골드만삭스와 JP모간체이스는 미연준이 FOMC에서 7월 25bp 금리를 내린 후 연내 25bp 추가 인하할 것으로 전망했다. 모간스탠리는 7월 50bp 내린 후 연말까지 금리 동결, 씨티그룹은 7월 25bp 내린 뒤 9월쯤 25bp 추가 인하할 것으로 관측했다.

국내 주요 증권사들은 한은이 8월 금통위에서 기준금리를 인하할 가능성이 높은 것으로 내다봤다.

NH투자증권은 "금통위 8월 기준금리 인하 가능성이 높다. 동결로 금리 반등시 매수 대응을 권고한다"고 밝혔고, 메리츠증권은 "한은이 미래를 생각한다면 7월보다 8월 인하를 선택할 가능성이 높다"고 전망했다.

증권사 한 딜러는 "이번주는 금통위가 있는 주간이라 금통위에 대한 시장 예상과 대응이 장내 움직임을 가르는 관건이 될 것 같다"며 "우선 시장내 분위기는 7월, 8월 인하 예상이 팽팽히 맞선 가운데 8월쪽이 60%, 7월은 40% 정도로 8월이 좀 우세에 선 것으로 보인다"고 말했다.

그는 "7월 인하 가능성이 낮고, 7월 기준금리를 안낮춘다고 해도 불리쉬한 포지션을 바로 풀려는 경향은 낮을 것 같다"며 "이번달 상반월 강세를 보였던 단기물 구간에서 조정은 나올 수 있다는 정도에서 대비를 하고 있을 것 같다"고 덧붙였다.

그는 "오전 발표될 중국 2분기 GDP는 6.2~6.3% 정도 컨센서스인데 이 재료는 경기부진을 확인하는 재료로 작용할 것 같다"며 "다만 부양책 기대감도 병행될 가능성이 있다. 미국쪽 주가지수를 보더라도 위험자산이 약세 일변도로 가는 장세는 나타나지 않을 것 같다"고 예상했다.

이재형 유안타증권 연구원은 "정책금리가 유동성에 영향을 미치는 구조가 이전과는 다른 양상으로 볼 수 있다"며 "최근 연준 정책금리는 단기자금 조달 구조에 영향을 미치면서, 채권시장 수급에도 영향을 주는 모습"이라고 말했다.

이 연구원은 "한은도 기준금리 인하 가능성이 높아지긴 했다. 하지만 대외 유동성 환경과 단기자금 조달 여건이 변할 것"이라며 "최근 동향을 고려하면 정책금리 인하는 채권시장 수급에 우호적으로 작용할 가능성이 낮아 보인다"고 덧붙였다.

그는 "당장 국내쪽 변수보다는 미연준 변수가 어떻게 변하는지가 장내 움직임을 좌우할 것 같다"며 "대체로 금리는 하방이 경직되면서 기간조정 장세로 이어질 것 같다"고 예상했다.

김경목 기자 kkm3416@fntimes.com