NICE신평, 동국제강 신용등급 ‘BBB-’로 상향

[한국금융신문 유명환 기자] 20일 동국제강에 따르면 나신평은 지난 16일 동국제강의 기업신용등급을 직전 회사채 신용등급 BB+에서 BBB-로 한 계단 상향시키고 등급전망을 ‘안정적’으로 평가했다. 지난해 12월 한국기업평가가 BB+에서 BBB-로 한 단계 상향시킨 이후 두 번째 상향조정이다.

나신평은 동국제강의 기업신용등급 상향 이유로 중단기적으로 양호한 영업수익성 전망, 영업현금흐름 등을 재원으로 한 차입금 축소, 잉여현금 흐름상 흑자기조 예상 등을 꼽았다.

동국제강은 수년에 걸친 구조조정으로 냉연 사업 부문과 봉형강 사업 부문 등 주력 철강 사업에서 안정적인 수익 구조를 구축했다.
이에 따라 2017년 4분기(연결 기준)까지 11분기 연속 영업 흑자를 달성했다. 동국제강의 지난해 영업이익은 2413억원이었으며, 현금흐름 지표인 EBITDA(감가상각비, 법인세, 이자 차감 전 이익)는 4791억원, 매출액 대비 EBITDA 마진은 7.9%에 이르렀다.

특히, 동국제강은 재무구조 안정성에 대해 긍정적인 평가를 받았다. 동국제강은 유형자산과 자회사 지분 매각 등으로 자금을 조달한 결과, 2014 년 말 4조3700억원 규모에 달했던 차입금을 2017년 3분기 말 2조4500억원까지 축소하며 재무 안정성을 높였다.

동국제강 관계자는 “앞으로 자산 효율성을 극대화하고 영업수익성을 높여 재무 안정성을 더욱 높여나갈 방침”이라고 말했다.

한편 나신평은 “향후 동국제강의 연결기준 총차입금/EBITDA가 5배 이하, 연결기준 순차입금의존도가 30% 미만으로 완화될 경우 추가로 동국제강 신용등급을 상향 조정을 검토할 수 있다”고 밝혔다.

유명환 기자 ymh7536@fntimes.com