"마이너스 금리정책, 은행 수익성 악화 연결"

[한국금융신문 정선은 기자] 중앙은행의 마이너스 금리(NIR) 통화정책이 시중은행의 수익성 악화로 연결된다는 분석이 나왔다.

한재준 인하대 교수와 소인환 한국은행 국제국 국제금융연구팀 과장은 18일 발표한 '금리 수준과 은행 수익성의 관계' 보고서에서 이같은 분석 결과를 발표했다. 마이너스 금리란 이자가 음(-)이 되어 채권자가 차입자에게 이자를 지불하 는 경우를 뜻한다.

독점적 모형으로 분석 결과, 시장금리가 마이너스로 떨어지면 예금금리와 대출금리가 동시에 하락해 대출 수요가 증가하고 예금 수취는 감소하면서 은행 수익성은 유지 또는 개선됐다.
그러나 보고서는 보다 현실적으로 복점 또는 과점으로 분석 모델을 적용한 결과 은행들의 수익성이 악화됐다고 설명했다. 보고서는 "은행간 경쟁이 치열해질수록 예금을 안정적으로 확보하려는 유인으로 인해 예금금리 인하를 기피하는 하방경직성이 커지고, 예대갭 부담 확대로 대출확대에도 제약이 발생하기 때문"이라고 분석했다.

마이너스금리 정책은 지난 2014년 6월 유럽중앙은행(ECB)이 처음 도입했다. 이어 스웨덴, 덴마크, 스위스, 지난해 1월 일본까지 마이너스 정책금리는 총 5개 중앙은행 도입으로 늘어났다.

보고서는 "금리가 마이너스가 되는 경우 은행의 경쟁이 심할수록 수익성 악화 정도가 확대된다"며 "예대갭 부담 확대가 은행의 대출 기피가 이어지면 신용확대라는 정책 목표 달성도 제한적일 수 있다"고 설명했다.



정선은 기자 bravebambi@fntimes.com