교보증권 “SK이노베이션, 정제 마진 개선 확대될 것”

[한국금융신문 고영훈 기자] 교보증권은 25일 SK이노베이션에 대해 정제 마진 개선 폭이 확대될 것이라며 투자의견 ‘매수’에 목표가 22만원을 유지했다.

SK이노베이션의 2분기 연결 실적은 매출액 10조3000억원, 영업이익은 1조1600억원을 기록했다. 전 분기 대비 매출액과 영업이익 모두 증가했다. 하지만 1분기 실적 발표 이후 주가는 5.6% 하락했다.

교보증권 손영주 연구원은 “유가 상승에 따른 2분기 양호한 실적에도 불구, 정제마진 회복 지연 때문”이라며 “정유업종 매수 포인트인 산유국에서 정유업체로의 부의 이동 관점에서 보면, 2분기 유가 상승에 따른 호실적은 산유국으로의 부의 역(逆)이동을 의미”한다고 말했다.
이는 정유 업종 매도 포인트에 해당한다며 주가 상승은 곤란하다고 밝혔다. 하지만 지금은 정유업종 매수 적기라고 진단했다.

손 연구원은 “7월 유가 약세와 더불어 다시 부의 이동이 재개할 것이며 유가 약세·정제업 가동률 하향에 따른 정제 마진 개선 폭이 확대될 것”이라며 “저유가에 따른 이익과 차별적인 이익을 기대”한다며 매수 추천했다.



고영훈 기자 gyh@fntimes.com