중국경기둔화, 증시 ‘안개속’

중국이 예상보다 낮은 수준의 경제지표가 발표되면서 시장의 불확실성은 커지고 있다. 부진한 경제지표의 성적발표에 따른 충격으로 미국, 일본, 중국 등 주요 주식시장은 조정을 보이고 있다.

중국 지난 23일 9월 차이신 제조업 구매자관리지수(PMI) 예비치가 47.0을 기록했다고 밝혔다. 이는 8월 확정치(47.3) 및 시장예상치(47.5)를 하회했고, 2009년 3월 이후 최저 수준이다. 또한 이로써 경기확장과 위축의 기준인 50을 7개월 연속 밑돌았다.

내용을 보면 시장의 우려는 과도하다는 분석이다. 제조업지수 하락의 주요 원인은 수출부진과 물가 하락에 따른 것이다. 거꾸로 중국의 내수는 전반적으로 양호한 편이며, 이는 중국의 수요 둔화 우려는 크지 않다. 글로벌 수요 둔화 및 원자재 가격하락 등 외부요인이 중국의 제조업 경기에 부정적인 영향을 미쳤다는 것이다. 정부의 개혁정책도 제조업지수하락에 일부 반영됐다. 내수활성화 정책에다 국유기업 개혁(구조조정)과 비효율적인 기업퇴출을 본격화하며 기업의 투자심리가 위축된 것도 원인이다.
최근 단행한 금리, 지준율인하 등 금융완화정책의 효과로 4분기 소폭 반등할 것이라는 전망이다.

키움증권 마주옥 연구원은 "4/4분기 중 제조업지수는 완만하게나마 개선될 가능성이 높다”라며 “그동안의 금융완화 정책에 더해 이미 8월부터 재정확대 정책이 진행되고 있기 때문인데, 실제 경기둔화를 막기 위해 8월부터 재정지출을 급격히 늘리고 있다”고 말했다.



최성해 기자 haeshe7@fntimes.com