바닥 드러난 은행체력 반등 요인 있나

경기여건이 대외와 대내 쌍방향으로 나빠지자 은행별 면역력에 차이가 나타난 것과 별개로 은행들 전반적으로 역경을 헤쳐 나갈 체력이 고갈되고 있는 것 아니냐는 의구심이 짙어지고 있다. 스스로의 체력이 바닥을 보이고 있는데 앞을 가로 막거나 발걸음을 더디게 잡아 채는 요인들은 만만치가 않다.

금리와 환율, 대출성장 회복과 수익성 동시 회복 여부, 부동산경기 회복의 강도와 실질적 수혜 폭, 기업구조조정을 둘러싼 불확실성 등이 복합적으로 엉킨 채 놔주지를 않는 모양새다. 은행 체력은 어떻게 떨어져 있으며 당면 여건별 긍정성과 부정성 점검을 꼼꼼히 해야만 진로를 점쳐 볼 수 있을 지경이라는 지적이 일고 있다

◇ 마진 외화내빈인데 부실감축 등 등짐은 육중
성장추세는 여전한데 이익창출력을 끌어올릴 접점을 찾지 못한 것이 가장 답답하게 하는 원인으로 꼽힌다. 분명 대출 성장곡선은 꾸준히 우상향을 잇고 있다. 문제는 마진이 겉으로 볼 때 답보를 거듭하고 내용적으로는 사실상 뒷걸음 보이고 있다는 점이다.

한국은행에 따르면 분기 말 기업대출과 가계대출을 합산한 대출잔액은 지난 4월말 현재 약 1074조 9000억원으로 2010년 말 951조 9000억원보다 약 121조원, 증가율로는 12.69%에 이른다. 가계대출 가운데 주택금융공사 보금자리론이나 적격대출을 취급했다가 대출채권을 공사에 떼어 넘긴 규모가 이 기간 약 34조 5000억원이란 점까지 감안하면 은행들은 정말 부지런히 여신을 내주며 영업수익을 거둬들이려 안간힘 썼다.

그래도 금융시장의 출렁임 앞에선 손쓸 도리가 없었다. 한은이 가중평균금리를 근거로 뽑아낸 수신금리와 대출금리차, 즉 단순 금리차(잔액기준)가 지난 2011년 4~6월 3.01%를 찍은 뒤 떨어지기를 거듭하다가 지난 4월 극미한 폭으로 살짝 올라섰을 뿐이다. 분기 말 대출잔액으로 예대금리차이 만큼 마진을 남긴다는 가정 아래 이론적 마진을 추산해보면 은행들의 자체체력이 떨어져 있다는 게 확연히 보인다. 확보한 여신은 987조원 정도로 훨씬 적었던 2011년 2분기 예대금리차가 3.01%로 높다 보니 이론적 마진은 2969억원이나 됐다.

반면에 지난 4월 1075조원에 이르는 여신규모를 갖고 있으면서도 금리차가 2.63%에 그치면서 이론적 이자마진은 약 2827억원에 그치는 것으로 분석된다. 이같은 상황을 놓고 은행권 밖에서는 국내 사업의존도가 높은 데다 이자이익 의존도 또한 높은 구조 탓으로 비난하고 있으나 저금리 저성장 시대로 접어든 시대적 변화임을 직시해야 한다는 반론이 만만치 않다.

◇ 예대마진 하반기 반등해도 이익창출력 이어질지 의문
낙관론자들은 하반기 은행들의 대출성장률이 하반기에 회복하기 시작하고 실질적 마진을 재는 ‘순이자마진’ 역시 하락세에서 안정세로 돌아서거나 반등이 시작될 것으로 내다봤다. 물론 정반대 시각이 팽팽하다. 대형은행 한 임원은 “기준금리가 추가 인하된다면 이자마진 불확실성 지배기간이 더욱 길어지면서 부정적 영향권에 들까 우려스럽다”고 말했다. 6월로 다가온 주채권 은행들의 기업 신용위험 평가 결과가 나오고 이를 바탕으로 채권금융기관협의를 거쳐 퇴출 대상 및 회생지원 기업으로 구분을 끝내고 난 뒤가 관건인 것이다. 기이하게도 구조조정 강도를 놓고 전문가들 예상이 엇갈리고 있어 더욱 초미의 관심사로 떠올랐다.

만약 감독당국이 구조조정 강도를 높인다면 충당금전입을 비롯 대손비용이 크게 늘면서 대출성장 역시 둔화될 수 있다며 창조경제 정책으로 기업경기 부양을 축으로 삼은 정부 정책기조와 어긋난다는 부정적 전망이 나와 있다. 반대로 거래상대방 위험 제거에 따른 신용위험 하락으로 은행 대출태도가 개선되면 대출성장률 개선으로 이어질 수 있다는 엇갈린 전망도 나왔다.

◇ 부동산경기 회복 영향 어려움 속 “총체적 리더십 절실”지적까지

새 정부가 4.1 부동산대책을 내놓은 뒤 비록 매매가 오름세가 뚜렷해지고 있지는 않더라도 거래량이 늘고 있는 등 긍정적 신호가 나오고 있는 점과 관련한 전망 역시 한 방향을 향해 있지 않기는 마찬가지. 수도권을 중심으로 하반기부터 부동산경기가 회복될 것이라는 시각이 두터워지고 있는 만큼이나 집 값이 옆걸음 걷거나 장기적으로 내려갈 것이라는 심리가 걷히지 않고 있는데다 소득 증가를 기반으로 구매력이 나아지지 않는 이상 부동산 경기회복은 제한적일 것이라고 보는 시각이 팽팽한 상태다.
아울러 극소수 전문가들은 금융정책으로 걷어낼 수 있는 변수는 부분적이라는 지적을 내놓는다. 국책은행을 비롯한 금융공기업을 통해 대출만기연장과 자금추가공급에 적극적으로 나설 수 있는 상황도 아닌데다 설사 그렇게 하려해도 국책은행 3총사 모두 BIS비율이 하위권 아니면 지속적으로 낮아진 상황에서 자금공급 확대폭은 제한적인 탓이다.

대내외 여건이 불리한 가운데서도 대세전환을 일굴 만큼 실물경제와 금융경제 모두에 걸친 총체적 대안제시와 같은 리더십 없이 국지적 처방으로 추세를 반전시키란 쉽지 않을 것이라는 지적이다.



정희윤 기자 simmoo@fntimes.com