내년까지 외화채권 500억$ 만기, 조달책략 시급

올해 한국계 기관들이 갚아야 할 외화채권 만기도래 물량이 204억 달러에 그친 틈을 타서 내년 대거 갚아야 할 부담에 미리 대비하는 동시에 조달 비용을 낮추면서 만기 분산 및 장기화에 나서야 할 것이라는 지적이 나왔다. 2008년 글로벌 금융위기가 발발하던 때와 그 직후 너무나 다급한 나머지 빌릴 때 몰랐던 문제들을 해결하는 동시에 국제 조달 업무 수준을 획기적으로 끌어올려야 한다는 권고다.

특히 국내 대형은행들의 경우 초국적 대형은행보다 신용등급이 올라서 있는 만큼 조달 책략을 고도화해서 실물경제에 대한 자금중개 기능을 크게 높여야 할 상황이어서 이같은 분석이 더욱 주목되고 있다.

국제금융센터는 지난 주말 ‘2013년 한국계 외화채권 발행 전망 침 시사점’ 분석을 통해 능동적 대응을 권고했다. 올해 만기가 돌아오는 한국물은 전체 규모가 204억 달러에 그칠 뿐 아니라 월별로 7월까지 집중돼 있는 것으로 나타났다. <그림 1 참조> 3월만 6억달러로 적을 뿐 18~28억달러까지 갚거나 다시 빌려 갚아내야 할 부담이 다가온다.
하지만 8월 이후론 9월만 22억 달러가 오고 11억 달러에도 못 미친다.

정작 부담스러운 것은 2014년이다. 글로벌 금융위기 직후 년 조건의 유·불리를 떠나 적극적으로 조달에 나섰던 여파가 집중되는 탓이다. 2009년 5년 만기로 대거 조달한 결과 내년에 만기가 오는 규모는 288억 달러에 이른다. <그림 2 참조>

올해 204억 달러를 합하고 추가 수요를 감안하면 이태 동안 500억 달러 이상 외화채권 조달에 나서야 한다는 계산이 쉽게 나온다. 이 때문에 국제금융센터는 “단순하게 성공적인 외화조달에 나서자는 의미를 넘어서야 한다”고 경종을 울렸다. 외화채권 조달 책략 고도화를 위한 센터의 제안은 두 가지로 압축된다.

첫째, 우리 나라가 획득한 신용등급과 각 기관별 등급을 적극 활용해 비슷한 신용등급의 해외 기관들과 조달금리차를 줄이는데 힘써야 한다고 지적했다.

둘째로는 2014년 만기도래 규모까지 감안해서 조달 스케줄을 면밀히 짜야 하며 2009년 5년물 대거 발행 부담이 한꺼번에 돌아오는 상황에 직면한 만크 장기 조달을 늘리는 책략을 세워서 대응할 필요가 있다는 것이다.
특히 이 센터 김윤경·윤인구 두 연구원은 “2014년엔 다른 해외기관들도 만기가 몰려 있기 때문에 선제적 조달 노력과 더불어 금리격차 축소 등의 장기적 노력을 기울여 외화차입의 질적 향상에 주력할 필요가 있다”고 지적했다.



정희윤 기자 simmoo@fntimes.com