증권사 몸집불리기 나선다

증권사가 증자로 덩치키우기에 나서고 있다. 프라임브로커리지같은 신규업무의 허용을 자기자본 3조원으로 못박은 자본시장법개정안이 시행이 임박하면서 증자를 결정하거나 자본확충방법을 저울질하는 모습이다. 첫포문을 연 곳은 대우증권이다. 대우증권은 지난 8일 ‘자본확충안’ 발표로 사명도 KDB대우증권으로 바꾸며 대형IB변신을 선언했다.

시장의 촉각을 곤두세운 건 시장의 예상을 뛰어넘는 증자규모다. 자본시장법개정안에서 정한 자기자본기준은 3조원. 지난 3월말 대우증권 자기자본이 약 2.85조원인 것을 감안하면 증자규모는 약 2000~3000억원 수준에 달할 것으로 예상했다. 하지만 대우증권이 밝힌 증자규모는 무려 1.4조원. 유상증자를 통해 현재 자기자본의 절반을 늘리는 셈이다.

대우증권은 이번 유상증자를 통해 종합금융투자사업자로 승인받은 뒤 조달된 자금을 해외금융시장 진출 강화, 신규사업 투자확대 및 IT 인프라 확충 등에 사용할 예정이다. 홍콩현지법인을 해외 진출 중심거점으로 육성하기 위해 단계적으로 현지법인 증자를 진행할 계획이다. 또 IB부문의 사업영역을 확장하고, 외화채권 투자 확대 등 유가증권운용(Sales & Trading) 부문도 강화할 예정이다. 신규사업 투자로는 중장기 자기자본투자(PI)를 확대, 한국형 헤지펀드 도입에 따른 초기 프라임브로커리지 서비스시장 선점, 기업신용공여 등 고부가 전략사업에 자원을 배분할 것으로 알려졌다.
대우증권이 최근 예상을 뛰어넘는 메가톤급 자본확충안을 발표하면서 대형IB후보 증권사들도 적정규모에 대해 손익을 따지는 움직임이다. 삼성증권 관계자는 “현재 실적추세라면 별다른 증자없이도 이익잉여금만으로 대형IB기준에 충족된다”며 “하지만 그 이상의 규모가 적절할지 아직 검토한 바 없다”고 말했다. 이 관계자는 또 “대주주가 있어 자본확충은 어렵지않은 상황”이라며 “시장상황에 따라 가능성은 열어두고 있다”고 말했다.

한편 이번 증자는 체력에서 벗어난 갑작스런 덩치키우기로 수익성이 나빠질 것이라는 시각도 있다. 유진투자증권 서보익 연구원은 “과연 1.4조원의 대규모 증자가 필요했는지 시장을 설득하는 것이 관건”이라며 “증권산업자체로 ROE가 금리 및 수수료 합리화 등 여파로 하향재조정될 가능성이 높은 가운데 프라임브로커리지산업의 초기 수익성만으로 ROE를 만회하기는 쉽지 않을 것” 으로 지적했다.



최성해 기자 haeshe7@fntimes.com