[포커스] 소버린 과연 한국식 기업지배구조를 바꿀 수 있을 것인가

족벌 경영과 일전 불사 움직임 보여



SK글로벌의 채권단이 SK그룹의 SK㈜ 매출채권 8500억원의 출자 전환 등을 주요 내용으로 하는 SK글로벌 회생안에 합의하고 삼일회계법인이 최종실사결과 보고서에서 SK글로벌의 계속기업가치가 6조3700억원(46.7%)으로 청산가치 3조8700억원(25.9%)보다 2조5000억원가량 높은 것으로 평가하는 등 채권단과 SK그룹이 SK글로벌을 회생시키기로 합의 한 것을 놓고 국내외의 관심이 높아지고 있다.
아시안 월 스트리트 저널은 4일 SK글로벌 처리가 한국경제의 최대 현안으로 부상한 가운데 모나코의 작은 투자펀드사인 소버린 자산운용이 한국의 오랜 재벌 관행을 깰 수 있을지에 대한 관심이 모아지고 있다고 보도 했다.

이 신문은 SK글로벌 사태 이후 SK그룹 계열사의 주가가 급락한 틈을 타 ㈜SK의 주식을 매집한 소버린의 배후에는 챈들러 형제가 있으며 이들은 과거 러시아에서도 기업지배구조와 관련한 투쟁을 벌인적 있다고 소개했다.

실제로 지난 90년대 러시아의 에너지기업에 대한 투자에 나선 리처드 챈들러와 크리스토퍼 챈들러 형제는 당시 현지 경영진에 대해 압력을 행사해 최고 경영자들을 물러나게까지 한 경력이 있는 것으로 알려졌다.

신문은 이들 형제가 러시아에 이어 한국에서도 ㈜SK에 대해 부실 계열사들에 대한 지원 중단 압력을 넣으며 이른바 재벌로 불리는 족벌경영 관행과의 일전에 나섰다고 전했다.

그러나 지난 50년대부터 한국의 대표적인 기업중 하나로 군림해 온 SK그룹이 이같은 소버린의 방침에 정면으로 대응하면서 사태가 확산되고 있으며 급기야는 서구방식의 기업지배구조를 요구하는 투자자들과 이들 주주들의 간섭에 익숙지 않은 기업경영자들과의 갈등관계로 비화되고 있다고 진단했다.
또 한국정부가 지난 90년대말 외환위기 이후 소액주주들의 권익 보장과 재벌의 부당 내부거래 규제 등에 나서며 기업문화를 바꾸려 하고 있으나 소버린은 이에 대해 충분치 않다는 입장이라고 전했다.

즉, 소버린으로서는 여전히 한국에서는 기업들이 기업경영과 관련된 사안을 그룹을 지배하고 있는 가족이나 정부 관료들에게만 보고하고 있어 일반 주주나 외국인들이 할 수 있는 일이 거의 없다는 지적이다.

또 소버린은 최근 한국 검찰이 산하 크레스트증권에 대해 외국인 투자와 관련한 국내법을 위반했다는 혐의로 조사를 벌이면서 한국의 정부당국과도 갈등을 빚고 있다고 설명했다.

그러나 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)가 SK글로벌에 대한 지원에 부정적인 입장을 표시하며 ㈜SK의 신용등급을 하향조정하자 소버린은 이에 힘을 얻어 주식매각 등 강경한 입장을 보이고 있다.
따라서 향후 한국의 기업지배구조를 바꾸려는 소버린의 이같은 노력이 어떤 결과를 낳을지 주목되고 있다고 저널은 덧붙였다.

이 신문은 또 소버린과 SK그룹의 대립을 “서구식 기업지배구조를 희망하는 투자자들”과 “주주들로부터 의문을 제기당하는 데 익숙치 않은 한국 경영진”과의갈등으로 규정하고 이 같은 갈등의 전개 양상은 “세계 10위 경제국인 한국의 개혁 정도를 측정하는 바로미터가 된다”고 논평했다.



관리자 기자