빈 라덴 사망, 수혜펀드 있을까?

알 카에다 지도자인 오사마 빈 라덴 사망과 더불어 호사가들 사이에선 벌써부터 경제에 미쳐질 영향과 수혜주 찾기가 한창인 상태다.

아무래도 세계 경제를 간접적으로 쥐락펴락 했던 인물의 사망이니만큼, 관심이 모이는 것도 당연지사. 실제 빈 라덴 죽음이 알려진 직후, WTI원유는 -1%, 브랜트유도 1.4% 빠졌으며, 두바이유는 오히려 급등한 바 있다.

그렇다면, 펀드 투자에도 이같은 아이디어를 활용해 볼 수 있을까.
그의 죽음이 직접적으로 수혜가 이어진다는 논리를 적용하긴 힘들어보여도, 간접적으로 수혜를 삼을 만한 펀드는 있다는 것이 전문가들의 견해다.

우선 빈 라덴 사망으로 향후 간접 수혜가 미칠 펀드로는 인버스관련 펀드, 블랙스완펀드가 손 꼽힌다. 빈라덴 사망으로 인해 제2테러 우려와 반미 인식 확산되고 중동사태 불안이 예상되기 때문에, 변동성에 베팅을 거는 대표펀드로 수혜를 보자는 논리다.

통상 인버스 ETF는 코스피200선물지수 일일변동폭과 반대방향으로 움직이므로 하락장이 전개되면 수익률이 좋아진다.

향후 알 카에다의 보복 테러 혹은 원자재 값 상승으로 인한 증시 직격탄이 미칠 경우 헤지용으로 제격이란 것. 현재 국내에서 거래되는 인버스ETF나 펀드는 10여종류가 있다. 거래량이 가장 많은 삼성자산운용의 ‘삼성KODEX인버스ETF` 가 대표적. 삼성자산운용에 따르면, 최근 상승장세에도 불구 삼성KODEX인버스ETF의 거래량은 500~600만주를 기록중이다.

지난해 말부터 올 연초만 해도 불과 100~200만주 가량 거래되던 것과 비교해 볼때, 투자자들이 하락 헤지 방어용으로 인버스ETF를 뚜렷히 인식중이란 평가다.
인버스ETF와 블랙스완펀드도 빈 라덴 사망으로 수혜를 견줘 볼 수 있는 펀드로 주목된다. 단, 블랙스완펀드는 해외에서만 거래가 가능해, 국내에선 가입이 제약되지만 향후 이런 아이디어를 발판으로 삼아 공모펀드도 나올 수 있어 아이디어로 참고할 만 하다는 얘기다.

최근 각광받기 시작한 블랙스완펀드는 향후 금융시장을 흔드는 예상치 못한 위험 변수에 베팅하는 펀드다. 과거 유명 헤지펀드 매니저였던 나심 탈레브 니콜라스의 저서 ‘블랙스완’에서 영감을 따 운용되는 펀드로써, 미래 하락장을 예상한 풋옵션을 미리 조금씩 사놨다가 대형 이벤트 발생시 막대한 이익을 챙기는 구조다.

단, 블랙스완펀드는 별다른 대형 이슈가 없을시 연평균 -15%의 손실을 낸다.

이와 관련, 삼성증권 투자컨설팅파트 조태훈 부장은 “아직 국내에 생소한 블랙스완 펀드는 기관들이 잘 쓰는 프리미엄만 먹고, 변동성을 감수하는 옵션매도전략의 반대라고 이해하면 된다”며 “단, 국내투자자들이 접근하기엔 무리가 있는 만큼 이런 구조의 펀드가 대형 이벤트를 앞두고 각광받는 중이라는 해외 트렌드 이해 차원에서 접근해야 한다”고 조언했다.
이 밖에 테러위험 등 한 치 앞을 내다보기 힘든 변동국면 예상에 따른 안전자산 선호 현상 심화로 금펀드 매력도 높아질 수 있다는 주장이다.

통상 한치 앞을 내다볼 수 없는 변동국면시 안전자산선호현상이 강해지는 점에 착안, 금펀드 등 원자재펀드도 아이디어 삼을 만 하다는 충고도 나왔다.

현대증권 펀드리서치 배성진 연구원은 “단기간 변동성이 불가피한만큼, 금이나 원유 등 원자재 펀드에도 꾸준한 관심이 이어질 것으로 보인다”며 “그러나 어디까지나 틈새 투자 대안으로 참조해야 한다”고 분석했다.

〈 주요 인버스 전략 펀드 & ETF 성과현황 〉

(단위 : 억원, %)

펀드명 운용사 설정일 설정액 1개월 3개월 6개월 연초이후

한국투자크루즈엄브렐러U5.6리버스인덱스증권전환형투자신탁1(주식-파생형) 한국 20090114 19.50 -4.83 -7.11 -15.98 -6.96

삼성리버스인덱스증권투자신탁 제1호[채권-파생형](A) 삼성 20040721 163.41 -4.44 -6.95 -15.29 -6.99

대신TARGET UMBRELLA리버스(Reverse)증권전환형투자신탁 1[채권-파생형] 대신 20031230 10.00 -4.21 -6.80 -15.36 -7.00

KB스타코리아리버스인덱스증권투자신탁(주식-파생형)A-EU KB 20090707 92.08 -4.44 -7.03 -15.36 -7.02

미래에셋맵스TIGER인버스증권상장지수투자신탁(주식-파생형) 미래맵스 20100326 90.00 -4.89 -7.40 -16.46 -7.39

푸르덴셜프리엄브렐러BEAR인덱스증권전환형 1(주가지수선물-파생형) 푸르덴셜 20040102 98.26 -4.87 -7.40 -16.85 -7.52

우리마이베어마켓증권투자신탁 1[주식-파생형]e 2 우리자산 20060706 21.75 4.82 -7.62 -16.71 -7.58

우리KOSEF인버스상장지수증권투자신탁[주식-파생형] 우리자산 20100414 55.00 -5.06 -7.60 -16.83 -7.66

삼성KODEX인버스증권상장지수투자신탁[주식-파생형] 삼성 20090914 2,800 -5.01 -7.67 -16.95 -7.76

(기준일:2011.5.3) (자료: 에프앤가이드)



김경아 기자 kakim@fntimes.com