생보사 위험자산 보유량 줄었다

금융위기에도 불구하고 국내 생명보험사들의 위험자산이 줄어든 것으로 나타났다.

12일 생보업계에 따르면 FY08말 22개 생보사의 위험가중자산비율은 36.45%로 FY07말 38.12%보다 1.67%포인트 하락했다.

위험가중자산 비율은 총자산 대비 위험가중자산의 비율로, 높을수록 부실로 이어질 가능성이 큰 자산이 많다는 것을 의미한다.
이 비율은 2001회계연도에는 57.84%를 기록했으나 2005회계연도에는 41.77%, 2007회계연도에는 38.12% 등으로 하향세를 보이고 있다.

또 2008회계연도에도 1분기에는 38.60%였으나 2분기에는 37.93%, 3분기에는 36.57%로 지속적으로 감소해 왔다.

보험사별로 살펴보면, 대형사에서는 교보생명이 41.19%로 전년대비 4.56%포인트 증가하며 대형사중 가장 높았다. 삼성생명은 37.18%로 4.03%포인트 줄었으며, 대한생명은 32.69%로 0.07%포인트 줄어들어 거의 변동이 없었다.

이에 대형3사 평균 위험가중자산은 총 37.02%로 1.34%포인트 줄었다.

내국계 중소형사중에서는 SH&C생명과 동부생명만 각각 3.87%포인트, 0.49%포인트 증가했고 나머지 9개 생보사들은 모두 위험가중자산비율이 감소했다.
그러나 금호생명이 66.01%, 동양생명 55.87%, 흥국생명 54.49% 등 위험가중자산비율이 50%를 넘고 있어 대책마련이 필요한 상황이다.

내국계 중소생보사들 평균 위험가중자산비율은 49.85%로 2.56%포인트 감소했으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.

반면 외국계 생보사들의 위험가중자산비율은 17.28%로 내국계 생보사들에 비해 절반에 불과하다.

특히 ING생명의 경우 14.0%로 2.52%포인트 감소하며 22개 생보사들중 가장 낮았다.
또한 외국계 생보사들중 위험가중자산비율이 가장 높은 PCA생명도 27.68%로 내국계 생보사들에 비해 낮은 수치다.

이처럼 내국계 생보사들이 외국계 생보사들보다 위험가중자산비율이 높은 이유는 자산운용포트폴리오에서 주식과 화사채 등 비교적 위험도가 높은 자산에 투자해 수익성 위주의 운용을 해왔기 때문이다.

생보사 투자 자산 중 위험도에 따라 가중치를 부여해 산출하는 위험가중자산비율은 국공채의 경우 위험률이 0%이며 주식은 100%다.

즉, 주식 등 위험률이 높은 자산에 투자한 비율이 높을수록 위험가중자산비율이 높게 나오기 때문에 내국계 생보사들이 외국계 생보사들보다 더 공격적인 자산운용을 했다는 것.

생보업계 한 관계자는 “외국계 생보사와 삼성·대한·교보생명 등 대형사의 경우 안정성 위주의 자산운용 전략이 비교적 뚜렷한 반면 내국계 중소형사의 경우 수익성 위주의 운용패턴으로 위험에 대한 노출정도가 다소 과도하다”고 지적했다.

또 다른 관계자는 “세계적인 금융위기로 인해 보험사들이 주식보다는 국공채나 채권위주로 투자를 했기 때문에 업계 전반적인 위험가중자산비율을 줄었다”며 “하지만 아직까지도 내국계 생보사들의 위험자산이 많기 때문에 위험자산을 계속 줄여 자산의 안정성을 확보하려는 노력이 필요하다”고 설명했다.

                        〈 생보사 위험가중자산비율 〉
                                                             (단위 : %, %P)




이재호 기자 hana@fntimes.com