`환란때 한은 외환시장 개입 별 성과 못 거둬`

지난 97년 외환위기때 한국은행의 외환시장 개입이 즉각 효과를 내지 못했다는 분석이 나왔다.

26일 한국은행의 내부 연수자료에 따르면 지난 97년 원.달러 환율 급등을 막기 위해 한국은행이 보유한 달러를 외환시장에 내다파는 직접개입을 단행했으나 오히려 환율은 0.007% 상승했던 것으로 추산됐다.

즉, 그 당시 100만원을 달러로 바꿨던 경우 한국은행의 개입 탓으로 70원가량 손해를 봤던 것으로 분석된다.
이는 한은의 개입이 환율 상승세를 기정사실화한 것으로 해석돼 달러 가수요가 생겨 환율 상승세를 가속시켰기 때문이라고 한은은 풀이했다.

그러나 약 40차례에 걸쳐 이뤄진 것으로 알려진 한은의 시장 개입은 장기적으로 환율을 0.58% 떨어뜨린 긍정적 효과를 냈다고 평가했다.

또 한은의 개입은 환율의 하루 변동폭을 0.0008% 줄여 상승세를 제어하는 성과도 거둔 것으로 나타났다.

자료는 한은의 개입은 즉각적으로 환율 상승을 막는 효과를 내지 못했으나 환율의 하루중 변동폭을 조금 떨어뜨리는 등 공과가 섞여 있다고 결론을 내렸다.

자료는 또 당시 달러를 매각한 시장 개입은 보유외환을 줄여 환란을 초래한 결정적 원인의 하나가 됐다는 지적도 있지만 정책수단으로써 유효성에 대한 논란은 계속되고 있다고 말했다.


박준식 기자 impark@fntimes.com