6-8월 하이일드 펀드 1조원 만기도래

채권시장 기능이 크게 위축된 가운데 투기등급채권을 보유중인 하이일드 펀드가 다음달부터 만기도래함에 따라 신용등급이 좋지 않은 기업들의 채권상환 부담이 가중될 것으로 보인다.

투신업계에서는 발행기업들이 투기등급임에도 현금흐름에 문제없는 회사들이 많아 상환에 별다른 문제가 없을 것으로 기대하면서도 최근의 금융시장 경색이 혹시 악영향을 주지 않을까 우려하고 있다.

30일 투신업계에 따르면 지난해 11월부터 만기 6개월, 1년짜리가 판매된 하이일드펀드 가운데 6개월짜리 펀드의 만기가 다음달부터 도래, 고객들의 환매가 가능해진다.
한국.대한.현대투신 등 3투신의 경우 6-8월 3개월간 1조원 정도의 하이일드펀드가 만기도래하는 것으로 파악하고 있다.

이들 하이일드펀드는 다른 일반 공사채형 펀드에 있던 투기등급채권을 넘겨받아 보유해왔는데 만기도래로 인해 펀드 청산(단위형) 또는 고객 환매(추가형)를 위해 펀드내 편입된 투기등급채권의 매각이 불가피하다.

투신사들은 펀드만기와 채권만기가 일치되는 투기등급채권은 발행회사로부터 상환받는 한편 아직 채권만기가 남은 투기등급채권은 후순위채(CB0) 펀드 등 다른 펀드에 재매각할 계획이다.

이에 따라 만기도래한 BB+ 이하 채권을 발행한 기업들은 회사채를 상환해야 하는데 최근 자금시장 형편을 감안하면 상환자금을 미리 마련해두지 않은 기업이라면 새로운 투자자들을 대상으로 한 차환 발행이 여의치 않고 만일 발행이 가능하더라도 높은 금리를 물어야 할 형편이어서 어려움이 클 것으로 예상된다.

한편 주로 초기에 설정된 하이일드 펀드는 공모주 투자를 통해 은행 정기예금 금리 이상의 수익을 올렸으나 일부 펀드는 공모주 투자 실패 등으로 인해 원금을 까먹고 있다.
하이일드펀드는 신탁재산의 70% 이상을 채권에 투자하되 BB+ 이하 채권 및 B+ 이하 기업어음(CP)에 신탁재산의 50% 이상을 투자하도록 돼 있다.



관리자 기자