이석현 현대해상 대표, 투자손익 부진에도 순익 성장…CSM 10조 돌파 [금융사 2026 3분기 실적]

[한국금융신문 강은영 기자] 이석현 현대해상 대표가 장기보험과 일반보험의 수익성 개선에 힘입어 성장세를 이어갔다. 주식·채권 등 투자자산의 평가손실로 투자손익이 크게 감소했지만, 보험 본업의 이익 증가가 이를 상쇄하며 실적 개선을 이끌었다.

장기인보험 신계약 판매가 둔화된 가운데 고수익 상품 중심의 포트폴리오 관리를 강화하며 CSM 10조원대를 확보하는 등 미래 수익 기반 확대에 주력하고 있다.

13일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면, 올해 3분기 누적 기준 현대해상의 당기순이익은 7808억원을 시현했다. 이는 전년 동기 대비 23.1% 증가한 수준이다.
올해 하반기 주식시장 변동성 확대로 투자손익이 크게 감소했지만, 장기보험과 일반보험을 중심으로 보험손익이 개선되며 전체 실적 성장을 견인했다.

장기보험 예실차 개선…보험손익 성장 견인

올해 3분기 누적 기준 현대해상의 전체 보험손익은 전년 동기 대비 76.2% 증가한 9689억원을 기록했다.

사업별로 보면 ▲장기보험 전년 동기 대비 71.8% 증가한 8248억원 ▲자동차보험 233억원 적자 ▲일반보험 전년 동기 대비 54.0% 증가한 1675억원 등으로 집계됐다.

장기보험에서는 예실차 적자 폭 개선 흐름이 지속되면서 안정적인 손익을 이어갔다. 올해 3분기 누적 보험금 예실차는 478억원 적자로 전년 동기 905억원 적자와 비교해 그 폭이 줄었다.

손해율에서도 개선세를 보였다. 올해 3분기 누적 기준 장기보험 1년차 손해율은 32.2%로 전년 동기 대비 5.6%p 감소했고, 같은 기간 2년차 손해율도 전년 동기 대비 4.3%p 개선된 79.1%로 나타났다.
다만, 신계약 판매 실적은 다소 주춤한 모습이다. 올해 3분기 누적 장기인보험 신계약 월납환산 보험료는 월평균 87억원으로 전년 동기 대비 9.3% 감소했다. 3분기 단독 기준 90억원으로 전년 동기 대비 6.2% 줄었다.

현대해상은 수익성 중심의 상품 포트폴리오 조정을 이어가고 있다. 올해 3분기 장기인보험 신계약에서 무해지보험 구성비는 58.2%로 전년 동기 대비 11.1%p 확대됐다. 반면 연만기 상품 구성비는 52.2%로 같은 기간 3.8%p 축소됐다.

자동차보험은 누적된 보험료 인하와 보상원가 상승 등의 영향으로 적자를 이어갔다. 다만 지난해 3분기 누적 기준 387억원의 적자를 기록했던 것과 비교하면 적자 폭은 다소 축소됐다.

일반보험은 고액사고 발생에도 전반적인 손해율이 안정화되면서 손익 개선세를 이어갔다. 손익 기여도를 보면, 해상이 44.8%로 가장 높았다. 이어 특종 29.9%, 재물 10.9%, 기술 8.4% 순으로 나타났다.

투자자산 평가손실 확대…고CSM 상품 중심 수익성 관리 강화

현대해상은 보험 본업의 수익성이 크게 개선됐지만, 투자손익은 크게 감소했다. 올해 3분기 누적 투자손익은 780억원으로 전년 동기 대비 76.1% 크게 감소했다. 특히, 올해 3분기에만 투자손익이 287억원 적자로 전환됐다. 지난해 3분기 894억원의 투자이익을 기록한 것과 대조적이다.

금리 변동성 확대로 채권과 대체투자 부문에서 평가손실이 집중됐다. 올해 3분기 누적 기준 대체투자에서 1424억원, 채권에서 610억원의 평가손실이 발생했다.

이에 따라 올해 3분기 누적 투자이익률은 2.22%로 전년 동기 대비 0.45%p 하락했다. 평가처분손익을 제외한 투자이익률은 3.08%로 전년 동기 대비 0.61%p 낮아졌다.

현대해상 관계자는 “향후 기업대출 등 우량자산을 중심으로 투자 포트폴리오를 관리하며 수익률 제고에 나설 계획이다”고 밝혔다.

미래 보험이익의 기반이 되는 CSM 잔액은 증가세를 이어갔다. 올해 3분기 말 기준 현대해상의 CSM 잔액은 10조1692억원으로 전년 동기 대비 5.6% 증가했다. 다만, 장기인보험 신계약이 다소 주춤하면서 신계약 CSM 규모는 전년 동기 대비 5.8% 줄어든 것으로 나타났다.

현대해상은 안정적인 자본 여력 확보를 위한 노력도 지속하고 있다. 올해 3분기 말 기준 K-ICS비율은 210.3%로 전년 동기 대비 30.5%p 상승했다. 같은 기간 기본자본비율은 81.4%로 나타났으며, 해약환급금준비금을 100% 인정할 경우 93.2%까지 높아질 것으로 예상된다.

현대해상 관계자는 “고CSM 상품군을 중심으로 수익성 높은 상품 포트폴리오를 관리하며 미래 이익 기반을 강화해 나가겠다”고 말했다.

강은영 한국금융신문 기자 eykang@fntimes.com