대림산업, 실적 대비 극단적 저평가…‘매수’ – 메리츠종금증권

[한국금융신문 김수정 기자] 메리츠종금증권은 대림산업에 대해 올해 예상 실적에 비해 밸류에이션이 극단적으로 낮게 형성돼 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 13만원을 유지했다.

29일 박형렬 연구원은 “작년 이후 건설사업이 이익 성장을 주도하고 있지만 이익의 근간이 되는 건축사업부 매출은 신규분양 감소에 따라 하반기 이후 점진적으로 감소할 전망”이라며 “해외부문 역시 보수적인 수주 전략과 이란 관련 계약해지 영향으로 매출 감소가 예상된다”고 분석했다.

이어 “반면대림산업의 성장 계획은 유화 부문에 집중돼 있다”며 “하반기 이후 사내 유화부문, 폴리미래, YNCC, 미국에틸렌플랜트 등에 역대 최대 수준의 투자가 단행될 예정”이라고 설명했다.
박 연구원은 “유화부문 투자 결과가 나타나기까지 오랜 기간이 필요하다는 점과 유화부문 업황 관련 불안감, 건설부문 단기 성장 모멘텀 부재 등 탓에 주가는 상대적으로 부진했다”며 “악재로 볼 수 잇는 이벤트는 대부분 주가에 반영된 것으로 판단돼 실적시즌에 앞서 밸류에이션 갭을 줄여갈 시점”이라고 덧붙였다.

김수정 기자 sujk@fntimes.com