'모기업 지원 유무'...주인바뀐 증권사 신용등급 '희비'

[한국금융신문 장원석 기자] 최근 나란히 미래에셋증권과 KB금융에 매각된 대우증권과 현대증권이 신용등급에서 희비가 갈렸다. 인수·합병(M&A)의 결과로 모기업 지원 가능 유무가 신용등급에 영향을 줬다.

8일 금융투자업계에 따르면 나이스신용평가는 대우증권이 미래에셋증권으로 인수되면서 최대주주였던 산업은행의 지원 가능성이 없어졌다는 점을 들어 대우증권의 장기신용등급을 하향조정했다.

한국신용평가와 NICE신용평가는 대우증권의 무보증회사채 신용등급을 'AA+'에서 'AA'로 떨어뜨렸다.
한신평은 대우증권 신용등급 전망을 'Watchlist 하향검토'에서 '안정적'으로 변경했고 NICE신평은 '하향검토(↓) 등급감시(Credit Watch)'에서 제외했다.

신평사들은 모두 'AAA' 등급의 산은 영향에서 떨어진 점을 등급 강등의 이유로 삼았다. 미래에셋증권의 신용등급(선순위 회사채)은 'AA'이다. 미래에셋증권도 우량하지만, 대우증권으로서는 초우량 금융회사의 영업 및 재무적 효과가 없어지는 셈이다. 더군다나 기업금융에 강한 산은 효과는 대우증권의 강점에 그대로 투영돼왔다.

또, 미래에셋증권이 2조3205억원의 인수대금을 너끈히 부담할 것으로 평가되나 아무래도 일정부분 출혈을 감수해야되는 상황이다.

다만, 신평사들은 자산관리부문에서 강점을 보이는 미래에셋증권과 위탁매매를 중심으로 고른 시장지위를 보유한 대우증권의 시너지를 긍정적으로 평가했다.

반면 나이스신용평가는 전날 KB금융을 우선협상대상자로 선정한 현대증권에 대해 신용등급 상향을 검토하고 있다고 밝혀 대조되는 모습을 보였다.
나이스신용평가는 현대증권 인수 우선협상대상자로 KB금융지주가 선정됨에 따라 외부로부터의 지원 가능성이 높아진 점을 고려했다고 설명했다.

나이스신용평가는 “현대증권은 대주주인 현대상선의 재무구조 악화로 인해 계열 관련 불확실성이 존재했지만 국내 최상위급인 KB금융지주로 대주주가 변경될 경우 외부로부터의 지원가능성이 제고돼 신용위험이 낮아질 것”이라고 밝혔다.



장원석 기자 one218@fntimes.com