[은행경영 반등하나 ③ 자본력 격변] 절대 강자 없는 신3강 싸움 박두

비용효율성과 이익창출력 면에선 정통 강호와 신흥강자가 나타나면서 격차가 비교적 좁았다면 자본력으로 눈길을 돌리면 사뭇 다른 광경을 볼 수 있다. 겉보기엔 2강 2중 2약 구도이고 중기적 판세를 내다보면 3강 1중 2약 구도로 흐를 개연성이 커 보인다.

주요국 당국간 합의에 따라 바젤Ⅲ가 적용된 데서 알 수 있듯 리스크 최소화와 위험 흡수 등을 겨냥한 국제적 감독규제 강화 방안의 핵심 가운데 하나가 손실을 즉시 감당할 수 있는 자본력 확보를 유도하는 것이다.

그리고 핵심은 기본자본에 있다. 바젤Ⅲ는 보통주자본 최소비율을 규정하면서 은행경영 종자돈이자 위기 때 최후의 보루를 탄탄히 하도록 이끌고 있다. 따라서 기본자본력 비교는 지속가능경영, 위기대응역량에 꼭 필요한 과정으로 꼽힌다.
◇ 국민은행 1위 복귀 신한 탈환할 수 있나

2013년은 절치부심, 와신상담한 끝에 신한은행에 수위 자리를 뺏겼던 국민은행이 복귀에 성공한 해다. 2011년 불시에 신한은행에 1위 자리를 내준 국민은행은 2012년 격차를 1849원 차로 좁힌 뒤 지난해 3800억원 차로 앞서는 질주를 펼쳤다.

나아가 올 1분기엔 격차를 6300억원 더 벌렸다.

그렇다고 안심하기엔 일러 보인다.

은행권 한 관계자는 “기본자본을 늘리는 방법은 몇 안된다”며 “보통주 증자를 하는 것이 가장 의미 있는 자본확충이고 신종자본증권처럼 기본자본으로 인정 받을 수 있는 외부수혈 자금으로 보강하는 방법이 있다”고 말했다. 특히 그는 “기본자본을 늘릴 뿐 아니라 견고한 경쟁력 구축에 필요한 게 이익창출”이라고 지적했다.
신한은행 이익창출력이 더 탄탄하다는 점을 감안하면 앞으로 펼칠 레이스가 길기 때문에 승부를 점치기가 결코 쉽지 않다. 게다가 복병이 ‘하나’ 숨어 있다. 하나금융그룹 쌍발 엔진 하나은행과 외환은행이다. 2012년 초반 하나금융이 외환은행을 자회사로 편입시키면서 노조와 합의하길 독립경영 5년 보장 원칙을 적시했다. 합의를 준수하면 통합 출범은 아무리 서둘러야 2017년 초가 된다는 이야기다.

◇ 하나·외환 통합 유인 자본력 싸움에서 커진다?

하지만 은행권 내 경쟁구도 긴장감은 극에 달할 전망이다. 순이자마진이 1%대로 다시 떨어진 상황에서 하나은행과 외환은행은 경쟁관계에 있는 국민, 신한, 우리 등의 은행보다 이익창출력이 우월하지 않은 처지다. 이익잉여금 등의 면에서 기본자본력을 더 많이 확보하기는 어렵다는 뜻이기도 하다.

은행산업 경쟁이 치열해 질수록 통합 추진 유인은 갈수록 달콤한 유혹으로 부상할 수밖에 없다. 외화자금조달이나 국내 자금조달에 비용을 낮추려면 신인도를 높이고 재무 수준을 끌어올려야 하는데 많은 문제를 한꺼번에 해결할 수 있는 손쉬운 방안이 통합이기 때문이다. 실제 1분기 말 기준 하나은행과 외환은행 기본자본을 합산하면 18조 6937억원이다. 신한은행에 5000억원 가량 앞서고 국민은행을 700억원 차이 이마 밑까지 치고 오를 수치다. 통합이야 나중에 때가 무르익어야 가능한 일이라 돌리더라도 자본력 만큼은 3강 구도로 보는 것이 훨씬 적절해 보인다.
◇ 1중 2약 주자가 점핑 추월하기 어려워

이들 3강 싸움이 한 치 앞을 내다보기 힘든 박빙의 판세라면 1중 2약은 추세 전환의 전기를 누가 먼저 강하게 마련하느냐 하는 것이 문제인 것으로 보인다. 우리은행은 15조원대에서 소폭 늘어나는 행진 후 지난해 16조 6552억원으로 늘어났지만 다이내믹한 상승곡선을 그릴 가능성은 많지 않다. 구조조정이 진행중인 기업들이 줄줄이 정상화 되어 충당금이 대규모로 쌓이지 않는 한 순이익을 한꺼번에 크게 일으키는 일 또한 쉽지 않은 상태다.

기은 수준으로 떨어진 농협은 올 1분기 기은에 미세하게 밀리는 모습마저 보였다. 농협은행은 지난해 3500억원 규모의 신종자본증권을 발행하는 등 보강노력을 기울였음에도 기본자본 움직임이 부진하다. 명칭사용료 지급부담 때문에 같은 영업환경에 처한 사이에서도 순이익 규모가 적게 나는 구조에서 반전의 실마리를 찾기가 쉬울 리는 없다.

정희윤 기자 simmoo@fntimes.com

김효원 기자 hyowon123@fntimes.com



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