우리·하나, M&A 재편 ‘절반의 성공’

10년만에 첫발뗀 우리금융 민영화, 결국 중단

외환銀 새주인에 하나금융, 인수자금 논란 ‘시끌’

금융권 새판짜기 내년 2라운드 ‘산 넘어 산’
2010년이 저물어가고 있다. 어느해보다 금융권에는 ‘다사다난(多事多難)’이라는 표현이 아깝지 않을 만큼 그야말로 참 말도 많고 탈도 많았던 한해였다.

국내 금융사들의 최고경영자(CEO)리스크에 이어 또 하나는 금융권의 합종연횡, 즉 ‘먹느냐 먹히느냐’의 빅뱅 움직임이 본격화됐다. 금융위기 이후 10년만에 찾아온 제 2차 금융산업 재편이 활발히 진행되면서 우리금융과 외환은행을 두고 불꽃튀는 새판짜기가 시작됐다.

◇ 우리금융 컨소시엄 매각입찰 불참선언

올해에는 우리은행 지분매각을 통한 민영화가 금융권 최대화두로 꼽혔다. 정부는 지난 10월 우리금융 지분 56.97%의 매각공고로 우리금융 민영화 작업이 본궤도에 올랐고 우리금융은 전 계열사들이 매각공고가 나기 전부터 ‘독자생존’ 의지를 피력하며 우리금융에 투자할 투자자 모시기에 돌입했다. 재무적 투자자는 물론 우리은행과 거래하는 법인·개인 거래고객, 우리금융 산하 임직원들까지 투자자로 모집하고 ‘기금’ 만들기에 총력을 기울인 결과 6조원 규모의 자금을 확보한 것으로 알려졌다.

그러나 민영화 작업을 진행한지 2달만에 다시 미궁속으로 빠져들었다. 유력한 인수경쟁자였던 하나금융이 인수 포기를 선언과 함께 우리금융이 과도한 경영권 프리미엄 요건에 반발하며 민영화 입찰포기를 선언하면서 우리금융 민영화의 주무부처인 공적자금위원회는 민영화 작업을 중단키로 했기 때문이다.
지난 11월 입찰참여의향서(LOI) 접수를 통해 11곳의 국내외 투자자들이 지분투자 의향을 밝혀 분산매각을 통한 민영화 기대감이 높아졌지만 공적자금 회수 극대화라는 원칙을 지키면서 매각할 수 있는 대상이 우리금융 컨소시엄 2곳 이외에 인수능력을 갖춘 적격 후보가 없는 만큼 입찰이 어렵다는 것이다.

공자위는 우리금융 계열사인 경남은행과 광주은행을 분리매각하는 일정도 잠정 중단했다. 지주사에 대한 유효 경쟁이 어렵게 될 경우 지방은행 인수 희망자의 제안과 공적자금 회수 극대화 측면에서의 비교도 어려워 지방은행 분리 여부도 결정이 어렵다는 측면에서다.

정부는 우리금융 민영화 중단을 발표한 이후 새로운 방안을 모색하고 있다는 입장이지만 금융권 안팎에서는 재입찰 또는 블록세일(특정 투자자에게 일정지분을 묶어 매각하는 방식)과 정부지분을 국민에게 공개 매각하는 국민주 방식 등이 거론되고 있다.

우리금융도 조속한 민영화 일정을 위해 과점주주 방식이나 국민주 등의 매각 방안을 통한 민영화를 해나가야 한다고 요구하고 있는 가운데 결국 우리금융 민영화는 또다시 해를 넘기게 됐다.
◇ 하나금융 이면계약 의혹 및 조달능력

당초 우리금융과의 합병계획을 내비쳤던 하나금융도 지난 11월 외환은행을 인수키로 방향을 급선회하면서 금융시장 재편 ‘소용돌이’의 중심에 섰다.

하나금융이 지난달 외환은행 대주주인 론스타와 외환은행 51.02%의 지분을 구속력없는 지분 매매계약을 체결키로 한 것. 그동안 하나금융은 외환은행보다 덩치가 더 큰 민영화 대상 매물인 우리금융에 더 관심을 기울여왔다. 우리금융을 인수하면 업계 4위에서 단숨에 1위로 끌어올릴 수 있는 데다, 취약점인 기업금융 등도 강화할 수 있는 만큼 우리금융 M&A 참여할 것이라는 시각이 우세했던 상황이었다.

그러나 우리금융 인수는 여러 면에서 부담이 컸다는 분석이다. 자산 200조원인 하나금융이 자산 332조원의 우리금융을 인수하는 과정에서 자신보다 규모가 큰 곳을 인수하기에 부담이 있고 6조원에 달하는 인수자금 마련, 여기에 김승유 하나금융 회장과 이명박 대통령의 고려대 동기동창이라는 인연에 특혜시비 등의 논란에도 휘말릴 수 있는 만큼 상대적으로 부담이 적은 외환은행 인수가 낫다는 판단을 내린 것으로 보고있다.

하나금융이 론스타와의 MOU를 맺은 이후에도 상황은 순탄치만은 않다.

하나금융은 론스타와 협상에서부터 인수까지 2주만에 일사천리로 이뤄졌던 만큼 부실인수 논란, 인수자금 조달계획 불확실 등의 의문점이 제기된 데 이어 외환은행 노조가 인수를 둘러싼 각종의혹 제기로 갈수록 논란은 확대되는 분위기다.

하나금융은 외환은행 인수자금 4조6888억원 인수자금 조달에 ‘전혀 문제가 없다’는 입장을 반복하고 있지만, 외환은행 노조는 주당 850원의 추가 보장한 사실이 드러났다며 공시위반 및 이면계약 의혹을 제기하며 강하게 반발하고 있다.

◇ 우리금융 등 금융공기업 재편 과제

은행들의 금융재편 움직임은 내년에도 지속될 전망이다. 그러나 시장재편 시나리오가 현실화되기까지는 다양한 변수와 적잖은 진통이 수반될 것으로 보인다.

하나금융은 국내외에서 상당수 투자자들이 투자 의사를 표명하고 있어 외환은행 인수 자금도 무난하게 마련할 수 있을 것으로 보인다.

내년 초 금융당국으로부터 외환은행 주식 인수 승인을 받아 은행 인수를 마무리 짓게 되면 KB, 우리, 신한, 하나의 ‘4강시대’가 본격 개막을 열게 된다.

그러나 우리금융을 포함한 금융공기업의 민영화 작업은 아직 방향을 잡지 못하고 있어 내년에도 순탄치 않을 것으로 관측된다. 정부는 우리금융 민영화에 대해 가급적 이른 시일 내 새로운 방안을 마련해 재추진한다는 방침이지만 대안이 마땅치 않은 상황이다.

블록세일 또는 수의계약, 국민주 방식 등이 민영화 방안으로 거론되고 있지만 공적자금 회수 극대화 원칙을 달성하기에는 어려운만큼 쉽지 않기 때문이다.

우리금융 민영화 이후 계획됐던 산업은행과 기업은행 등의 금융공기업 민영화 일정도 미뤄질 가능성이 크다는 분석이다. 진동수 금융위원장은 최근 정례브리핑에서 “산업은행, 기업은행 민영화는 늦춰진 것이 없고, 내년 예정대로 진행할 것”이라고 밝혔지만 매각 이익 극대화를 위해서는 인수 주체가 많지않아 매각 지연이 될 수 있을 것이라는 전망이 더욱 우세하다.

금융권 관계자는 “정부가 매각 수익 극대화에만 치중한 민영화보다는 경쟁력있고 금융산업을 위한 민영화가 되어야 한다”며 “정부의 욕심을 버리지 못하면 민영화는 앞으로도 장기간 표류할 수 밖에 없을 것”이라고 지적했다.

                 〈 우리금융 민영화 추진과정, 외환은행 매각 진행일지 〉
                                                                           



김성희 기자 bob282@fntimes.com