LG전자, 3분기 영업실적 성장률 둔화 예상…목표가↓ - NH투자증권

[한국금융신문 한아란 기자] NH투자증권은 LG전자에 대해 올 3분기 영업실적 성장률은 기존 전망 대비 둔화할 전망이라며 목표주가를 기존 11만원에서 9만5000원으로 하향조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

19일 고정우 NH투자증권 연구원은 “3분기 연결 실적은 매출액 15조9000억원(전년 대비 +4% ), 영업이익 7455억원(+44%)으로 시장 기대치를 하회할 것으로 추정한다”며 “전장부품(VC) 부문은 원가율 상승, 비용부담 증가 등으로 영업적자가 확대되고 추가로 스마트폰(MC) 부문도 영업적자를 기록할 것으로 보인다”고 말했다.

고 연구원은 “작년 2분기 이후 스마트폰 사업의 영업적자는 지속되고 있다”며 “LG전자는 스마트폰 사업과 관련 사업 구조 개선 노력을 지속할 것이라고 밝힌 바 있으나 시도하고 있는 상기 사업 전략의 이익 방어력은 증명되지 않고 있는 상황”이라고 설명했다. 여기에 스마트폰 시장 내 경쟁이 심화와 비교적 성장이 기대되는 신흥 시장에서 중화권 업체들의 공격이 거센 점도 LG전자의 영업력에 부정적이라고 진단했다.
다만 동종업계(Peer) 내에서의 상대적 매력도는 여전하다고 진단했다. 고 연구원은 “TV·가전 사업의 경쟁력이 동종 업체 대비 우월하다”며 “현재 전장부품 사업의 비용 증가는 다소 부담이지만 향후 전장부품 사업이 동사 성장을 이끌 핵심축”이라고 말했다.

이어 그는 “현 주가는 하반기 실적 개선 둔화와 계열 분리에 대한 우려감을 반영한 것으로 판단된다”며 “투자 매력은 계열 분리 이슈가 해소되고 실적 가시성이 높아지는 연말부터 내년 1분기 이후 회복될 것으로 기대된다”고 내다봤다.

한아란 기자 aran@fntimes.com