은행업 지뢰밭길 알지만, 속수무책으로 간다

겉으로 드러내 놓고 내색할 순 없지만 금융계 안에선 올해 금융산업이 겪을 고초가 이만 저만이 아닐 것이란 예상에 대부분 공감하고 있는 것으로 짐작된다.

특히 은행업은 신용위험이 치솟는 가운데 자산성장 부진이 뼈아픈데다 바젤Ⅲ 도입과 유동성비율 규제 등 국제적 차원의 규제 장애물을 넘느라 이중고에 시달릴 것임을 분명히 인지하고 있는 것으로 드러났다. 금융권 대표적 연구기관과 은행계 씽크탱크의 분석 및 전망을 취합해서 보면 그렇게 보기에 부족함이 없을 정도다. “구체적이거나 공식적으로 표현할 수 없을 뿐 돌발 악재가 될 수 있는 요인들에 대해 비장한 각오로 임하는 것 외에 할 수 있는 일이 있지도 않다”는 한 대형시중은행 간부의 한 마디가 당면 현실의 엄중함을 우회적이나마 적나라하게 묘사하는 지경이다.

◇‘부동산 경기+주택담보대출= 은행 반쪽’은 지체부자유
은행업을 가계와 기업으로 절반씩 나누기만 하면 곳곳에 깔린 위험요인에 대한 인식을 고스란히 읽을 수 있다. 가장 최근이면서 가장 구체적으로 지난해 여신 증가 추정치와 올해 예상치를 내놓은 하나금융경영연구소는 지난해보다 증가율이 더 떨어질 것으로 내다봤다. <그림 참조> 이 연구소가 낸 ‘2014 하나 금융산업 전망’보고서에 따르면 2011년과 2012년 각각 5.7%와 2.5%였던 가계대출 증가율은 지난해 1.9%에 불과했을 것으로 추정되며 올해는 더 낮아진 1.6%로 점쳤다.

지난해 10월 연례 동향과 전망 세미나에서 2013년 가계대출 증가율이 2.27%에 이를 것으로 봤던 금융연구원은 올해 전망치를 구체적으로 뽑아내지는 않았지만 증가율이 크게 줄어들 것이라는 게 공식 견해다. 금융계 일각에선 주택담보대출 증가세가 한계에 이른 것 아니냐는 비관적 전망이 존재한다.

금융연구원 한 관게자도 그 정도는 아니지만 “올해 대출 증가는 중소기업대출이 크게 늘어나는데 힘입더라도 전체 증가율이 실질 GDP증가율과 엇비슷한 수준에 그칠 것으로 보고 있다”고 말했다. 즉 중소기업 대출이 GDP증가율을 월등히 뛰어넘는 증가세를 보이는 덕분에 가계대출 증가율이 1%대나 그 이하로 떨어지더라도 전체 대출자산 증가율이 3%대에 오르는 불균등한 움직임이 예상된다는 이야기다.

자본시장연구원 또한 기업대출 성장세가 확대될 것으로 보면서도 전체 대출 증가율은 GDP증가율 수준으로 예상함으로써 가계대출 증가세를 기대하기 어려울 것이란 전망에 동조했다.

◇ 우량 中企 대출 편중 속 신용낮은 대·중소기업 위험 ↑
이들 전망기관과 달리 가계대출 증가율이 소폭 확대될 것으로 예상한 산업은행 조사분석부 역시 국내 경제 하방리스크가 잔존하는 가운데 취약업종 중소기업에 대한 경계감이 지속되고 대기업 신용위험도 상승세를 유지하고 있는 점을 우려했다.

특히 조사분석부는 중소기업과 가계 부문은 대출수요가 큼에도 신용위험이 높은 점을 감안할 때 우량고객 확보를 둘러싼 은행간 경쟁이 커지고 신용도에 따른 차입여건 차별화가 이뤄질 가능성이 높다고 봤다. 어렵사리 은행 문턱을 넘더라도 신용위험 때문에 높은 비용을 물어야 하는 기업 또는 가계 수요자들이 여전히 적지 않을 것이라는 점 때문에 경기회복이나 금융회사 건전성에 큰 부담이 내포돼 있다는 지적에는 별다른 이견이 존재하지 않는다.

경기 회복이 더딘 속도로 내수와 수출, 견조한 업종과 부진한 업종 등 상황마다 다르게 나타난다면 자산건전성이 호전되기가 쉽지 않다고 내다보거나(산은) 그나마 긍정적인 시각이라도 ‘부실채권 규모 및 비율 안정화’(자본硏) 아니면 ‘올해 대손비용은 지난해와 비슷하거나 소폭하락 할 것’(하나硏)이라는 정도다.

◇ 바젤 유동성 규제 본격화 땐 신용낮은 자산 줄여야

새로운 복병 등장 가능성에 촉각을 곤두세우는 흐름이 정중동의 움직임을 보이는 것도 주목할 만 한 내용이다. 바젤Ⅲ 자본규제 단계적 적용에 들어간 상황에서 당장에는 도리어 BIS자기자본비율이 올라가는 모습이지만 장기적으로는 부담이 커지는 요인임을 직시해야 한다는 것이다.

하나금융연구소는 “경과규정에 따라 해마다 후순위채 및 신종자본증권이 자본으로 인정받던 비율이 10%포인트가 차감되면 국내 은행지주사들 자본조달 필요성은 증대된다”고 지적했다. 나아가 이같은 자본감소에 대응할 방법이 마땅찮은 점이 적잖아 보인다는 분석으로 경종을 울렸다. 은행이 공적자금을 수혈받아야 할 정도로 위기에 처하면 상각당하거나 보통주로 묶이는 옵션을 내장한 조건부 후순위채나 신종자본증권 발행에 나서는 해법을 선택하기는 여의치 않다는 것이다.

이런 조건을 붙여 자본금을 조달하려면 당장 높은 금리를 물어야 하는데다 은행 자본증권을 사들이는 큰손 중의 큰손인 보험업계가 이들 채권에 손을 댈 가능성이 낮다는 것이다. 유동성비율 규제에다 자산건전성 강화 경쟁 소용돌이 또한 신용도 낮은 대출고객 자산의 축소를 지향해야 하는 것이어서 금융업의 운신 폭을 크게 옥죌 전망이라는 지적도 함께 나온다.



정희윤 기자 simmoo@fntimes.com