삼성생명 “10년 내 해외사업 이익 비중 20% 이상 목표”

[한국금융신문 강혜린 기자] 삼성생명이 향후 10년 내 전체 세전이익에서 해외사업이 차지하는 비중을 20% 이상으로 높이겠다는 목표를 제시했다. 해외 자산운용사와 보험사에 대한 투자를 검토하는 한편, 투자에 따른 자본 부담에 대비해 해외 신종자본증권을 발행했다.

12일 열린 삼성생명 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 이완삼 삼성생명 최고재무책임자(CFO)는 해외사업 계획을 묻는 질문에 이같이 답했다.

이완삼 CFO는 "자산운용 수익성을 높이고 성장 동력을 확보하기 위해 해외 운용사와 보험사 M&A를 검토하고 있다"라고 말했다.

유럽 운용사 3곳 지분 확보…미국서 추가 투자처 물색

삼성생명은 미국 등 선진시장의 대체자산운용사 지분을 추가로 인수하는 방안을 검토하고 있다. 2021년 영국 부동산 운용사 사빌스IM 지분 25%, 2023년 프랑스 인프라 운용사 메리디암 지분 20%를 인수했고, 지난해에는 사모대출을 주력으로 하는 유럽 대체투자 운용사 헤이핀 지분 3.96%를 확보했다.

지난해 삼성생명 실적에 반영된 사빌스IM과 메리디암의 투자이익은 총 277억원으로, 각각 140억원과 137억원이었다. 사빌스IM 이익에는 과거 비용 환입 효과가 일부 반영됐고, 메리디암은 운용자산이 늘면서 매출과 이익이 증가했다. 삼성생명은 뉴욕과 런던 투자법인을 기존 운용사와의 협업과 신규 투자처 발굴에 활용할 방침이다.

보험 부문에서는 선진시장에서 기존 사업과의 시너지와 손익 기여를 기대할 수 있는 회사를 찾고 있다. 아시아에서는 태국과 중국에서 쌓은 사업 경험을 바탕으로 다른 신흥국 진출을 모색한다. 태국에선 전속 설계사를 중심으로 영업 기반을 넓혔고, 중국에선 중국은행과 합작해 은행 지점망을 판매 채널로 활용해왔다.

지난해 태국법인의 당기순이익은 269억원, 중국 합작법인인 중은삼성생명의 당기순이익은 7억600만위안(약 1438억원)이었다. 삼성생명은 중은삼성생명 지분 25%를 보유하고 있어 중국 합작법인 손익은 지분법을 적용해 반영한다.

시장에서는 삼성생명이 미국 퇴직연금 전문 금융회사인 프린시플파이낸셜그룹(PFG) 등을 투자 대상으로 검토하고 있는 것으로 거론되고 있다.
이 CFO는 특정 해외 회사의 지분 인수 가능성을 묻는 질문에 “아직까지 특정한 회사를 지칭해서 결정된 사항은 없다”라고 말했다.

투자 대상 선정 기준을 묻는 질문에는 자기자본이익률(ROE), 내부수익률(IRR) 등으로 평가한다고 말했다.

이완삼 CFO는 "투자 대상을 선정할 때 자기자본이익률(ROE)과 내부수익률(IRR)로 수익성을 평가하고, 현지 파트너의 역량과 규제 환경도 함께 살핀다"라며 "회사와 주주 가치를 높이는 데 초점을 맞춰서 신중히 선별적으로 투자하도록 하겠다"라고 말했다.

9월 말 킥스 209%…자본 확충 효과 4~5%p

삼성생명은 해외 신종자본증권 발행으로 확보한 자본을 바탕으로 금리·환율 변동과 해외 투자에 따른 건전성 부담에 대비한다.

이를 위해 삼성생명은 지난 2일 15억 달러 규모 해외 신종자본증권을 발행했다. 공시에 따르면 최초 표면금리는 연 6.875%, 만기는 30년이다. 발행 5년 후부터 조기 상환할 수 있으며, 만기에 상환하지 않으면 30년씩 연장된다. 초기 표면금리 기준 연간 이자는 약 1억300만달러다.

이 CFO는 "해외 투자를 추진하면 요구자본이 늘어난다"라며 "그 부담을 흡수할 수 있는 여력을 확보하기 위해 신종자본증권을 발행했다"라고 설명했다.

삼성생명은 4분기 신종자본증권 발행으로 자기자본이 약 2조원 늘고 킥스비율이 약 4~5%포인트 개선되는 효과가 있을 것으로 예상하고 있다.

삼성생명의 9월 말 지급여력(K-ICS·킥스)비율은 209%로 직전 분기보다 1%포인트(p) 높아졌다. 같은 기간 기본자본 킥스비율은 177%에서 176%로 낮아졌다.

삼성생명은 중기 주주환원율 50% 목표를 달성하기 위한 세부 방안과 중장기 성장 전략을 내년 초 시장에 설명할 계획이다.

이 CFO는 "삼성전자 현금배당과 자사주 매입·소각 과정에서 발생하는 삼성전자 지분 처분이익을 환원 재원에 포함하고, 이익 규모와 자본 여력, 성장 투자 계획을 고려해 적정 환원 수준을 정할 것"이라며 "총주주환원율은 중장기적으로 꾸준히 높여나가는 방향에 무게를 두고 있다"라고 말했다.

강혜린 한국금융신문 기자 hazi99@fntimes.com