가계·기업 모두 한계…빚내서 연명

가계는 물론 기업까지도 부채증가와 수익성 악화 등으로 재무건전성이 한층 저하된 것으로 나타났다. 가계의 경우 지난해 8월 이후 가계부채 증가세가 빠르게 확대되면서 2015년 3월말 기준 1099조원으로 전년동기 대비 7.3% 큰 폭 늘었다.

지난해 기업 매출액 증가율은 마이너스(-1.5%)를 기록하면서 글로벌 금융위기 직후인 2009년 ?0.1% 보다도 부진이 심화된 것으로 조사됐다.

한국은행은 30일 국회에 제출한 <금융안정보고서>를 통해 이같이 밝혔다. 한은은 금융시스템에 내재된 잠재위험을 분석·평가한 것을 바탕으로 2003년부터 연 2회 금융안정보고서를 발간하고 있다.
◇가계소득 중 빚 갚는 비용 증가

가계부채 증가세가 빠르게 증가하면서 가계 처분가능소득 대비 가계부채 비율이 2015년 3월말 138.1%로 지난해 9월 말 대비 2.7%p 큰 폭 늘었다. 한은 자금순환통계 기준 가계 및 비영리단체는 이 비율이 164.2%로 껑충 뛰어오르는데 이는 OECD 회원국 평균(132.5%)을 크게 상회한다.

가계소득 가운데 빚 갚는데 쓰는 돈의 비중도 크게 늘어난 것으로 나타났다. 가계 처분가능소득 대비 부채상환지출 비율은 2014년 4/4분기 중 37.7%로 전년동기 36.6% 대비 1.1%p 상승했다. 한은은 “금리하락에 따른 이자비용 감소에도 불구하고 분할상환 비중 확대 등으로 대출 원금 상환이 늘어난 데 기인한 것”이라 분석했다.

또한 처분가능소득 대비 원리금상환액 비율이 40%를 초과하는 한계가구의 경우 전체 금융부채 보유 가구 대비 13.8%에 불과하지만 이들이 보유한 부채 규모는 전체 금융부채의 32.7%, 약 400조원에 달하는 것으로 나타났다.

가계의 재무건전성 저하는 가계부채 증가와 더불어 가계소득 개선이 부진한 데 따른 측면도 있다. 가계소득 증가율은 글로벌 금융위기 직후인 2010년 일시적으로 반등했다가 다시 하락해 2012년 이후 4% 내외 수준에 머물고 있다.
한은은 “이자 수입 등의 재산소득 증가율이 정체되고 있는 가운데 자영업자 등의 사업소득 증가율도 부진하고 실질임금 증가 제약 등으로 근로소득 증가율의 상승 폭 또한 제한적”이라 밝혔다.

◇빚내서 생존하는 한계기업 증가

기업의 경우 지난해 매출액 증가율이 큰 폭 마이너스를 기록하고 매출액영업이익률도 2013년 대비 0.4%p 하락한 4.3%를 기록하면서 수익성이 부진했다.

이에 따라 기업의 단기지급능력을 나타내는 이자보상비율도 저하된 것으로 나타났다. 영업이익으로 이자비용도 충당하지 못하는 이자보상비율 100% 미만 업체 비중이 2014년 중 증가한 것이다.

한은은 “기업 부채 규모 축소, 저금리 기조 등에도 불구하고 기업 수익성이 상대적으로 더 크게 저하된 것이 원인”이라 지적했다.

특히 이자보상비율이 3년 연속 100% 미만인 한계기업들의 부채비율이 상승한 것으로 분석됐다. 비한계기업 부채비율이 전반적으로 하락 추세였던 것과 대조되는 대목이다.

한은은 또한 “글로벌 금융위기 이후 저금리 상황 등을 바탕으로 부채 증가로 생존을 이어가는 기업이 늘어나고 있는 것에 유의해야 한다”고 밝혔다.

◇투자상품 자금 유입 확대 주의보

자본감소에도 불구하고 부채를 늘리고 있는 기업 비중이 글로벌 금융위기 이후 14.5%에 달하고 이중의 상당수인 34.2%가 한계기업이라는 것이다.

“부채증가로 생존하는 한계기업이 많아질수록 기업 전체적인 수익성을 떨어뜨려 결과적으로 기업 투자를 위축시킬 수 있는 만큼 보다 적극적인 기업구조조정 추진이 필요하다”고 한은은 주문했다.

한편 한은은 저금리 지속으로 중위험·중수익 상품에 대한 수요가 꾸준히 늘어날 것으로 예상되고 금융투자상품으로 유입되는 투자자들의 자금이 확대되면서 “금융시장 불확실성이 표면화될 경우 금융안정을 저해하는 요인으로 작용할 수 있다”고 경고했다.

금융투자상품으로의 자금유입 확대는 금융기관 간 상호 연계성을 강화시키면서 금리, 주가 등 가격변수의 변동성 확대 시 금융투자상품 발행 금융기관의 유동성 위험이 커지면서 금융안정이 저하될 소지가 있다는 것이다.



김효원 기자 hyowon123@fntimes.com