2001년 증권 히트상품 / 외환코메르쯔 투신운용-아비트라지펀드

외환코메르쯔투신운용은 시장금리 변동의 영향을 거의 받지 않고 안정적인 수익을 창출하는 채권형 신상품 ‘아비트라지펀드’를 출시해 시장의 관심을 모았다.

이 상품은 금리 리스크를 헤지한 채권 포트폴리오로 부터 안정적인 기본수익을 확보하고, 첨단 금융공학 기법에 의한 아비트라지 거래를 통해 추가수익을 실현하는 구조로 되어 있다.

상품의 특성상 최근과 같이 금리가 상승 추세에 있거나 금리 변동성이 확대된 시장에서 적합한 투자상품으로 꼽히고 있다.
3개월 6개월 12개월형 3가지 유형으로 출시된 이 상품의 제시 수익률은 각각 5.1%, 5.6% 및 7%로 타 시가형 채권상품과 비슷한 수준이지만, 시장금리의 변동에 상관없이 제시 수익률을 달성하는 구조라는 것이 이 상품의 최대 장점이다.

금리 리스크는 금리 스와프나 FRN을 활용하여, 전체 포트폴리오의 듀레이션을 0에 가깝게 유지하는 방법으로 헤지하고 있다. 아비트라지 거래는 채권 가격 및 채권 관련 파생상품의 가격차를 이용, 이 회사에서 자체 개발한 툴에 의해 차익을 실현하는 것으로 알려지고 있다.

외환코메르쯔투신 김용덕닫기김용덕기사 모아보기 부사장은 “현행 한국 자금시장이 아직 완전히 효율적인 구조가 아니기 때문에 당분간 최소한 매 3개월 0.5%pa. 이상의 아비트라지 차익 실현은 충분히 가능하다”고 설명했다.

이 상품은 지난 11월 9일 1차 출시된 이후 시장금리가 1% 이상 급등하였음에도 불구, 약 8% 내외의 안정적인 연 수익률을 실현하였다.

외환코메르쯔 투신은 이 같은 1차 출시 상품의 운용성과를 바탕으로 지난 12월 10일~12일 기간중 2차 출시를 성황리에 마친 바 있다.


관리자 기자