벤처투자조합 결성 내리막길

“펀드운용 건전성, IR에 관심가져야”



최근 창투사 조합 결성실적이 바닥을 헤매고 있다. 이에 따라 정부와 창투사의 대책 마련이 시급하다. 조합결성 이후 손실이 발생하더라도 중진공과 창투사가 결손을 우선적으로 보장하므로 일반조합원들이 손실을 보는 경우는 드물다.
또한 다른 펀드에 비해 세제상 혜택도 크다. 하지만 기관출자자들은 창투사의 도덕성등에 의문을 표시하며 출자를 꺼리고 있는 상황이다.

이에 따라 업계관계자들은 이제 벤처캐피털도 펀드운용 투명성과 벤처펀드 IR에 관심을 가지고 펀드레이징을 위해 힘써야 할 것이라고 입을 모으고 있다.

26일 창투업계에 따르면 지난 년말과 1월 260억원, 2월 177억원, 3월 725억원에서 4월 24건 1637억원, 5월 11건 1395억원에 이르렀던 벤처펀드 결성이 지난달 1건 44억원에 그쳤다.

대부분 벤처캐피털들은 정부자금이 배정된 4~5월을 제외하고는 조합 결성이 한두건에 그쳤다. 조합을 결성한 벤처캐피털들은 그나마 주주사가 든든한 곳들이다. 자체 역량으로 펀드레이징 하기에는 역부족인 상황이다.

이에 따라 벤처투자 활성화를 위한 제도적 보완과 벤처캐피털의 자체 경쟁력 강화가 시급하다는 목소리가 높아지고 있다.
창투사 한 관계자는 “만일 100억원 규모 조합에 손실이 발생했을 경우 업무집행조합원인 창투사(최소 5억원)와 정부 재정자금(30억원)에서 먼저 공제되므로 일반조합원들은 손실을 최소화할 수 있다”며 “이러한 안전 장치에도 불구하고 상당수의 기관투자가들이 조합출자를 꺼리는 이유는 과거의 구태였던 본계정과 조합계정의 혼용, 창투사 경영진의 모럴해저드 등에서 기인한 것”이라고 말했다.

KTB네트워크 김대호 IR팀장은 “하반기 연기금 유치를 위한 벤처캐피털 IR이 가속화 될 것”이라며 “IR시 각 창투사들은 기관투자가 성향에 맞게 자사 펀드수익률과 함께 심사역들의 트랙레코드, 창투사 경영진의 도덕성 중 어디에 비중을 두어야 할지 고려해야 할 것”이라고 말했다.

벤처캐피털 관계자들은 창투사 본계정과 조합계정을 분리하는 단순운용 방식에서 벗어나 미국처럼 각 팀별로 펀드를 구성하고 투자하는 펀드중심의 체제로 개편해야 한다고 입을 모으고 있다.

이를 위해 창투사 관련 제도들도 글로벌 경쟁시스템에 맞는 체제로 개편돼야 한다고 지적하고 있다.


한창호 기자 che@fntimes.com