“삼성전자, 2분기 및 연간 실적 추정치 지속 상향”- DB금융투자

[한국금융신문 홍승빈 기자] 삼성전자가 2분기를 비롯해 올 한해 시장 기대치를 웃도는 실적을 낼 것으로 전망됐다.

24일 어규진 DB금융투자 연구원은 삼성전자가 세트 부문의 실적 호조와 메모리 부문의 본격적인 업황 반등에 힘입어 시장 예상치(컨센서스)를 상회하는 실적을 거둘 것으로 예상했다. 이에 삼성전자의 목표주가 11만원과 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

삼성전자의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 17.2%, 42.6% 증가한 62조1000억원, 11조6000억원을 기록할 것으로 내다봤다.
어 연구원은 “견조한 모바일향 메모리 수요 증가 속 서버향 가격 상승이 본격화될 것”이라며 “파운드리 정상화에 따른 이익이 회복되고, 초기 팹(공장) 비용 감소 효과 등으로 반도체 수익성이 크게 개선될 것”이라고 전망했다.

이어 “IT·모바일(IM) 부문의 비용 감소, 디스플레이(DP) 부문 보상금 환입, 소비자가전(CE) 판매 호조 등으로 전 사업부 영업이익이 기대치를 상회할 것”이라고 예상했다.

올해 연간 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 13.8%, 42.0% 오른 270조원, 51조1000억원을 기록할 것으로 추정했다.

어 연구원은 “이는 반도체 사업부의 실적 개선 때문”이라며 “모바일 수요 강세로 이미 디램(DRAM)의 가파른 가격 상승이 진행 중인 상황에서 최근 데이터센터 업체들의 메모리 주문 증가로 2분기 이후 낸드(NAND)의 가격 반등도 진행 중”이라고 설명했다.

그는 “이에 2분기 성수기 진입 이후 메모리 가격 상승 및 출하 증가로 반도체 사업부 수익성은 지속적으로 개선될 것”이라며 “삼성전자 전체 분기 영업이익 증가에 기여할 전망”이라고 말했다.
이어 “최근 삼성전자의 주가는 글로벌 테이퍼링 이슈 및 메모리 업황 피크 이슈 등으로 횡보 중”이라면서도 “반면 세트 부문의 실적 호조와 메모리의 본격적인 업황 반등으로 실적 추정치는 지속해서 상향되고 있다”라고 강조했다.

어 연구원은 또한 “실적 추정치 상향 대비 주가가 지속 횡보함에 따라 평가가치(밸류에이션) 역시 매력적”이라고 덧붙였다.

홍승빈 기자 hsbrobin@fntimes.com