구본욱 KB손보 대표, 투자손익 증가로 보험손익 감소 상쇄…장기보험 경쟁력 강화 [금융사 2025 1분기 실적]

[한국금융신문 강은영 기자] 구본욱닫기구본욱기사 모아보기 KB손해보험 대표가 대체자산 투자 확대, 전략적 채권 교체 매매로 투자손익을 전년동기대비 5배 제고했다. 경쟁력 있는 상품 출시로 장기보험 시장에서 입지를 강화하고, 후순위채권을 발행으로 K-ICS 비율 유지에 나서고 있다.

24일 보험업계에 따르면, KB손해보험 올해 1분기 당기순이익은 전년동기대비 8.2% 증가한 3135억원을 기록했다. KB손해보험은 자동차보험의 손해율 악화 등으로 보험수익은 다소 감소했지만, 투자손익이 크게 늘어 수익성이 개선됐다.

KB손보 관계자는 “상생금융 일환의 보험료 인하와 폭설로 인한 손해액 증가로 자동차보험 손해율이 상승했지만, 경쟁력 있는 상품을 기반으로 장기 인(人)보험 매출이 지속적으로 확대되는 등 장기보험 손해율을 안정적으로 유지했다”며 “수익성이 높은 대체자산 투자 확대와 채권 교체매매를 통한 처분이익, 금리 하락에 따른 구조화채권 평가이익 증가에 힘입어 투자이익이 증가했다”고 설명했다.

자동차보험 손해율 악화 여파 보험손익 감소

KB손보 투자손익은 증가했지만 올해 1분기는 자동차보험 손해율 악화 여파로 보험손익이 감소했다.

올해 1분기 말 기준 KB손보 보험손익은 2631억원으로 전년 동기 대비 28.6% 감소했다. 보험별로 보면, ▲장기보험 전년 동기 대비 24.8% 감소한 2576억원 ▲자동차보험 전년 동기 대비 74.7% 감소한 37억원 ▲일반보험 전년 동기 대비 83.8% 감소한 18억원을 기록했다.

보험손익이 줄어든 것은 손해율이 악화된 영향이 크다. 자동차보험과 일반보험은 전년 동기 대비 각각 2.9%p, 9.2%p 악화된 81.3%, 82.8%로 나타났다. 장기보험은 전년 동기 대비 1.8%p(포인트) 개선된 80.0%를 기록했다.

반면, 투자손익은 전년 동기 대비 441.2% 크게 성장한 1656억원을 기록했다. 투자수익은 전년 동기 대비 49.8% 늘어난 3439억원을, 보험금융비용은 전년 대비 10.4% 감소한 1783억원으로 투자부문에서 성장세를 보였다.

주요 수익성 지표도 개선된 모습이다. 올해 1분기 말 기준 ROE(자기자본수익률)은 23.19%로 전년 동기 대비 3.74%p 개선됐다. 같은 기간 ROA(총자산수익률)는 전년 동기 대비 0.06%p 소폭 하락한 3.07%를 기록했다.
안정적인 순익 성장을 바탕으로 KB손보는 KB금융지주 내에서 매출 기준 비은행 1위 자리를 유지했다.

후순위채 발행 등 자본관리 고삐·장기보험 경쟁력 강화

자산 건전성 부문은 전년과 비교해 악화됐다. 올해 1분기 말 기준 K-ICS비율 잠정치는 전년 동기 대비 20.3%p 하락했다.

지난해 4분기부터 무·저해지 상품의 해지율 가정변경을 적용하고, 금리 하락 및 금융당국의 할인율 제도 강화 영향으로 인해 가용자본이 감소하면서 건전성이 약화됐다.

이에 KB손해보험은 건전성 관리를 위해 올해 1분기 중 6000억원의 후순위채를 발행했다. 작년 KB손보는 건전성 관리를 위해 9000억원 규모 후순위채 발행을 결의한 바 있다.

무저해지 해지율 가정 변경은 CSM에도 영향을 미쳤다. 신계약 CSM 규모는 전년 동기 대비 14.1% 감소한 3741억원으로 나타났지만, CSM 상각액이 전년 동기 대비 20억원 줄어든 2132억원, 이자부리 등 기타 조정액이 1089억원 줄어든 영향이다. 올해 1분기 말 기준 CSM(보험계약마진)은 8조9256억원으로 전년 동기 대비 0.3% 소폭 개선되는 데 그쳤다.

건전성 관리를 위해 올해는 작년 대비 영업 면에서는 보수적으로 접근하고 있다. 작년 GA 채널에 드라이브를 걸며 삼성화재와 1, 2위 순위를 다퉜지만 올해 1분기에는 GA 채널에서는 숨고르기를 하며 매출이 전년보다는 내려갔다.

올해 장기보험 경쟁력 강화를 지속한다는 방침이다. KB손보는 지난 1월 경증부터 중증 유병자까지 가입가능한 ‘KB 3.N.5 슬기로운 간편건강보험 Plus’, 치매·간병보장을 강화한 ‘KB 골든케어 간병보험’을 출시했다.

강은영 한국금융신문 기자 eykang@fntimes.com