"한국금융지주, 카카오뱅크 기여 이익 증가 전망…목표가↑"- 유안타증권

[한국금융신문 정선은 기자] 유안타증권은 8일 한국금융지주에 대해 카카오뱅크 상장시 이익 증가가 기대된다고 판단했다.

투자의견 매수(BUY)를 유지하고, 목표주가는 기존 9만8000원에서 13만원으로 상향 조정했다.

정태준 유안타증권 연구원은 "카카오뱅크의 2021년 4분기 상장을 가정해 한국금융지주의 목표주가를 상향한다"며 "당사가 가정한 카카오뱅크의 공모 시가총액은 10조원(주당 2만4531원), 증자 비율은 약 20%(100% 제3자 배정 가정)로, 이에 따라 산출한 상장 시 인식하는 일회성 영업외수익은 약 4100억원"이라고 분석했다.

정 연구원은 "작년 분기당 100억원 수준에서 머물던 카카오뱅크의 기여 이익은 2021년에는 150억원대, 상장 이후 2022년에는 300억원대로 상승할 전망"이라고 설명했다.

이어 정 연구원은 "기존 2021년 예상 ROE(자기자본이익률) 16.0%를 20.6%로 상향했으며, 카카오뱅크 상장 시 이자이익 증가에 따른 증시 민감도 하락을 반영해 COE(자본비용)를 소폭 하향했다"고 제시했다.

정 연구원은 "이번 상장이 100% 제3자 배정으로 이루어진다는 가정에 따르면 한국금융그룹의 지분율은 점점 하락하기 때문에 기여 이익의 증가 폭은 이보다 적겠으나 성장을 지속할수록 금액은 꾸준히 확대될 것으로 기대한다"며 "또한 거래대금이 급격하게 하락하는 최근의 상황이 지속될 경우 찾아올 수 있는 증권업의 불황기에 한국금융지주가 내세울 수 있는 타사와 차별화된 수익원으로도 자리잡을 수 있을 전망"이라고 분석했다.