삼성SDI, 수익구조 악화 보유 하향-서울증권

서울증권은 3일 삼성SDI의 투자의견을 보유로 하향조정하고 목표주가도 10만5700원에서 7만2200원으로 낮췄다.



권정우 서울증권 연구원은 "삼성SDI는 지난 4분기 매출액이 전분기에 비해 15.6% 증가한 1조2907억원으로 나타났지만 영업이익은 11.7% 감소한 1728억원으로 집계됐다"며 "이는 620억원에 달하는 상여금 지급때문"이라고 밝혔다.


이어 "올해의 경우 CRT사업부의 성장이 둔화되면서 이익기여도는 축소될 전망"이라며 "CDT 매출은 전년대비 7% 감소할 것으로 예상되며 STN-LCD를 중심으로 2차전지 및 PDP 등 신규사업부의 매출증가세가 이어지고 있지만 지난해 상반기와 같은 수익구조를 이루기는 어려울 것으로 예상된다"고 설명했다.



권 연구원은 "삼성SDI의 올해 영업이익은 전년대비 11.9% 감소한 4459억원, 영업이익률은 2.1% 하락한 9.0%로 예상된다"며 "신규사업부 선전에도 불구하고 삼성SDI의 올해 매출은 전년대비 8.2% 증가한 4조9557억원으로 전망된다"고 밝혔다.


강종철 기자 kjc01@epaygen.com