- 2021년 1분기 실적은 당사의 추정치를 약 10.5% 상회. 2021년 추정 영업이익을 4조 8,838억원으로 직전 추정 대비 +17.3% 상향함
- 실적 및 목표주가 상향에도 투자의견을 시장수익률로 하향하는 이유는 1)너무 빠른 주가 상승 속도, 2)Peer Group 대비 높은 Valuation 부담 때문
- 산업은행이 보유한 전환사채 3,000억원이 주식으로 전환될 경우, 동사의 시총은 전일 종가 기준 17.7조원, 당사의 목표주가 기준으로 20.6조원을 상회
- 5월 14일 SCFI는 3,343p로 사상 최고를 기록하고 있고, 5월부터 순차적으로 적용되는 SC운임은 2020년대비 $700/TEU 이상 상승할 것으로 추정되어 3분기까지 실적 호전 추세는 지속될 것으로 전망
■ 2021년 1분기 실적 당사 추정치를 10% 이상 상회하는 깜짝 실적
- HMM의 1분기 실적은 매출액 2조 4,280억원(+84.9% yoy), 영업이익은 1조 193억원(흑전 yoy), 지배주주순이익 1,541억원(흑전 yoy) 기록
- 파생상품평가손실 8,649억원 반영. 6월말 전환사채의 상환 시에는 환입, 주식 전환 시에는 자본금 및 주식발행초과금으로 자본 약 1.4조원 증가
- [컨테이너] 매출액 2조 2,606억원, 영업이익 1조 118억원, [벌크] 매출액 1,294억원, 영업이익 12억원, [기타] 매출액 381억원, 영업이익 63억원
- 1분기 컨테이너 공급량은 132만TEU(+11.8% yoy), 수송량은 94만 TEU(+6.7% yoy), ARPT는 $2,157.2/TEU(+104.2% yoy) 기록
(양지환·이지수 대신증권 연구원)
장태민 기자 chang@fntimes.com