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브렉시트로 영국 내 금융산업 타격 불가피..경제활동 위축 소지 - 국금센터

장태민

기사입력 : 2019-01-15 08:44

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브렉시트로 영국 내 금융산업 타격 불가피..경제활동 위축 소지 - 국금센터이미지 확대보기
[한국금융신문 장태민 기자] 글로벌 금융허브로서 영국 런던이 지니는 전반적인 비교우위를 여타 도시가 완전히 대체할 것이라고 보기는 어렵지만 중장기적으로는 유럽 금융 시스템이 분열되며 세분화될 것이라는 우려들도 나오고 있다.

당장 브렉시트 합의안 표결(15일)이 관심사인 가운데 브렉시트에 따른 변화를 지켜봐야 한다는 관측이 나온다.

국제금융센터는 15일 "브렉시트로 인해 금융 서비스의 자유로운 이동이 제약됨에 따라 영국 내 금융산업은 타격이 불가피하며, 글로벌 은행들도 영국 내 사업을 축소하고 EU본토로 이전함에 따라 경제 활동이 위축될 소지가 있다"고 진단했다.

센터는 "런던은 비유럽권 세계와의 연결통로 기능 및 인프라, 전문성 등의 우위 때문에 중심지로 남을 것이나 금융산업의 다양한 기능이 단일 도시가 아닌 여러 개의 거점(프랑크푸르트, 파리, 암스테르담 등)으로 다기화되며 점차 대체될 것"이라고 전망했다.

센터는 "유럽 금융 부문의 발칸화(Balkanization)는 금융 서비스가 분열되고 효율성은 떨어지며 비용이 높아지는 새로운 현실에 적응해야하는 것을 의미한다는 평가도 나온다"면서 "브렉시트 과정에서 주요 은행들에 미칠 수 있는 부정적 영향에 대비하는 한편 이들 글로벌 은행들의 대응 방향을 지속적으로 점검할 필요가 있다"고 조언했다.

■ 브렉시트 대비해 금융사 영국 이탈 적지 않을 듯

작년 12월 11일 진행 예정이었던 브렉시트 합의안에 대한 표결이 메이 총리의 부결 우려로 인해 연기됨에 따라 1월 15일 재차 표결한다.

3월 29일 공식 EU 탈퇴를 앞두고 일정이 촉박한 가운데 노딜 브렉시트(No Deal 발생시 2020년말까지의 전환기간도 적용 불가) 가능성도 무시할 수 없어 불확실성도 고조돼 있다.

이번 의회 통과에 실패할 경우 노딜 브렉시트 시나리오 이외에도 재협상 돌입, 메이 총리 사임, 제2의 국민투표 등 다양한 가능성이 존재한다.

국금센터의 주혜원·이은재 연구원은 "브렉시트 불확실성 속에서 글로벌 은행들 및 영국 소재 금융회사들이 EU 단일시장에서 운영을 계속하기 위한 사전 준비에 착수하는 것은 필수적"이라고 밝혔다.

금융산업은 영국 총 GDP의 12%, 서비스 무역수지의 50%를 차지하며 2백만개 이상의 고용을 창출하는 등 영국 경제를 견인하는 핵심 동력에 해당한다.
연구원들은 "영국이 EU와의 금융부문 연계성이 상당히 높기 때문에 브렉시트로 발생하는 충격 및 대응 방안에 대한 관심도 역시 높다"면서 "영국 은행권이 EU 역내로 대출한 금액은 1.4조달러에 육박하며 유럽 내에서 이뤄지는 금융 활동 중 상당수가 런던에 기반해 있다"고 밝혔다.
미국의 대형 투자은행들이 EU 내에 고용한 인력 중 87%가 런던에 소재할 정도라는 것이다.

글로벌 은행들은 EU 은행업 인가 신청 등을 통해 패스포팅 권리의 부재에 대비하고 일부 인력 및 사업부문을 EU 본토로 이전하고 있으며 기존 고객관계 및 계약들의 지속성을 확보하기 위해 노력 중이다.

패스포팅(Passporting)은 금융기관이 EU 국가로부터 인가를 획득할 경우 여타 EU 회원국에서 자유롭게 영업이 가능한 권리다.

연구원들은 "패스포팅의 대안으로서 영국 및 EU는 ‘동등지위’를 통해 피해의 최소화를 도모하고 있으나 일부 은행들은 이미 별도 인가 신청을 완료했다"고 설명했다.

'동등지위'(Equivalence)는 EU가 아닌 제3국의 금융기관이 일정기준 이상을 충족하는 유사성을 인정받을 경우 모든 EU 국가들에 금융서비스 제공이 가능한 권리다. 다만 패스포팅에 비해 일부 제약이 존재한다.

연구원들은 "이전 협상 논의에서부터 EU-영국은 금융부문 충격 완화를 위해 동등지위 보장이 필요하다는 데에 기초적 합의는 이뤄진 상태"라며 "그러나 제 3국 동등지위 시스템은 조항이 존재하지 않는 영역(상업은행, 보험업 등)도 있고 기존 패스포팅이 보장하는 포괄적 권리와 비교시 제한적이며 철회 가능한 가변적 성격 등으로 불확실성이 내재돼 있다"고 지적했다.

이들은 "최근에는 단순한 제3국 동등지위에서 더 나아간 형태의 유연하고 긴밀한 상호 협력이 이루어져야 한다는 주장이 가세하고 있다"고 밝혔다.

EU 측은 ‘개선된 동등지위’를 표방하겠다고 짧게 언급했으나, 영국 측은 전례가 없는 새로운 형태인 ‘상호 인정 및 상호 규제 등가의 원칙(the principle of mutual recognition and reciprocal regulatory equivalence)’에 입각한 관계 설정을 주장하고 있다.

이미 상당 수의 은행들은 브렉시트로 인한 불확실성을 줄이고 EU에서의 원활한 운영을 보장받기 위한 목적을 가지고 선제적으로 인가를 신청했다.

다니엘 누이 ECB 위원장은 지난 11월까지 25개의 은행들이(비은행투자회사 포함시 37 개) EU 자회사 인가를 신청했거나 발급을 완료했다고 발표했다. 모간 스탠리, 씨티, 노무라, 다이와 등은 EU 시장으로의 접근을 유지하기 위해 독일 당국에 인가를 신청한 상태이며, 영국 대표 은행 중 하나인 RBS도 프랑크푸르트에 위치한 지점을 인허가된 본부로 업그레이드할 예정이다.

연구원들은 "브렉시트로 인한 금융권 인력 유출(Talent-drain)은 초반에 예측된 규모보다는 제한적일 전망이나 최근 일부 은행들은 재배치 인원을 상향하는 등 유동적"이라고 평가했다.

최근 Ernst & Young의 조사(222개 금융사 대상)에 따르면 2016년 국민투표부터 2018년 11월말까지 80여개의 영국 은행 및 금융사에서 자산 및 인력을 해외로 이전했거나 검토 중인 것으로 확인되며 총 1조달러에 달하는 자산이 해외로 유출된 것으로 나타났다.

HSBC(파리 1,000명), UBS(프랑크푸르트 1,000명), Barclays(더블린 약 150명), Societe Generale(파리 400명) 등 글로벌 대형은행들에서 현재까지 공식 발표한 컨틴전시 플랜에 따라 EU 본토로의 이동 인력은 5,000 명에 근접한다.

유가증권(주식, 국채, RP 등) 트레이딩 인프라 중 상당수는 네덜란드로 재배치됐다.

RBS 는 브렉시트에 대비해 투자은행 부문의 3분의 1을 암스테르담으로 이전할 준비를 하고 있으며 이와 함께 상당한 인력 이동 예상된다는 보도도 나오고 있다.

연구원들은 "브렉시트는 유럽 자본시장 구도 자체를 바꾸는 이벤트이며 이 중 30~40%가 네덜란드로 유입될 것으로 전망도 있다"고 소개했다.

스탠다드 차타드는 예전에 130여명의 직원만 영국을 이탈할 것이라고 밝혔으나 작년 10 월에는 2배 이상으로 재배치 인원을 확대하겠다고 발표한 바 있다.

연구원들은 "Goldman Sachs(프랑크푸르트, 파리)를 비롯한 미국계 은행들은 대체로 다중 도시전략을 표방하고 있다"면서 "JP모간의 경우 더블린, 프랑크푸르트, 룩셈부르크로 인력을 일부 이전 후 EU 관련 업무를 처리해나갈 계획"이라고 지적했다.

기존 계약과 고객 관계 지속에도 적지 않은 영향이 있다고 밝혔다.

연구원들은 "유로화 거래 청산 및 파생상품 트레이딩 부문은 브렉시트로 인해 가장 타격이 클 것으로 예상되며 관련기관 및 은행들은 이에 따른 계약 리스크(rewriting rist)를 최소화하기 위해 대비하고 있다"고 설명했다.

또 "영국 은행권의 사업부문 중에서도 특히 EU 쪽에 고객을 두거나 유로화 관련 상품을 거래∙청산하는 비즈니스는 EU로의 이전 압력이 지속될 것"이라고 예상했다.

연구원들은 "런던 청산소 LCH가 글로벌 이자율스왑 거래의 90% 이상을 소화하는 등 영국의 유로화 거래 청산 기능은 독보적이지만, 브렉시트를 계기로 EU 측은 주요 파생상품 청산소를 EU 지역 내에 둬야 한다고 주장하며 압박이 커진다"면서 "Deutsche Bank 는 작년 7월 유로화 청산부문의 절반 가까이를 프랑크푸르트로 이전할 것이라고 발표한 바 있다"고 지적했다.

이런 가운데 EU 금융당국은 계약 중단에 따라 예상되는 막대한 혼란을 방지하기 위해 브렉시트 이후에도 일정 기간 동안은 은행들로 하여금 런던 청산소를 이용할 수 있게끔 보장하겠다고 표명한 바 있다.

연구원들은 "하지만 이는 현재 발효돼 있는 계약을 원활하게 종료시키기 위한 안전장치에 불과하다"면서 "향후 수년에 걸쳐 유로화 청산 및 중개 기능이 EU 본토로 이전하게 되는 것은 막을 수 없는 흐름이며 은행들은 이에 대비해야 할 것이란 분석들도 나온다"고 덧붙였다.

장태민 기자 chang@fntimes.com

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