추경효과 + 중기대출 수요 땐 은행 살림 편다

북핵 리스크가 장기화 하고 있지만 오히려 장기화하는 바람에 악재가 두드러지지 않는다면 앞으로 은행 살림에 보탬이 될 호재가 더 크게 작용할 전망이다. 1분기 실적은 예상한 대로 당초 기대치를 밑돌 것이라는 전망이 대세를 이뤘지만 2분기에 회복 또는 복구 기틀을 다진 뒤 하반기에 기 펴고 내달릴 수 있도록 밀어 줄 호재들이 적어도 셋은 되어 보이기 때문이다. 은행 경영진들의 살림 걱정을 펴 줄 것으로 기대를 모으는 호재는 △기준금리 인하 기대 △주담대 견조흐름+중소기업 대출 수요 늘어날 움직임 △정부 경기 부양효과 점진 수혜 등을 꼽을 만하다.

◇ 기준금리 인하 시기 늦춰지면 NIM 감소 최소화

4월 금융통화위원회가 기준금리를 동결했고 일각의 예상처럼 하반기에 가서나 추가 인하한다면 금통위발 이자마진 추가하락이 상당부분 상쇄될 수 있다는 분석이 귀를 쫑긋거리게 한다.
기준금리를 또 낮추면 은행 순이자마진(NIM)은 10bp(0.1%p) 안팎 줄어들 것이라는 추정치가 여럿 되지만 은행 자금조달 여건은 여전히 순조롭기 때문에 금리 인하시기가 늦춰질수록 지난해 하반기 두 차례 연거푸 낮췄던 충격에서 벗어날 수 있다는 논리다. 비록 은행으로 쏠리던 과잉유동성이 둔화되는 모양새이긴 해도 고금리 수신 상품을 저금리 상품으로 꾸준히 돌리고 있어 마진 곡선의 바닥을 다진 것으로 보는 견해가 우세하다. 단순한 금리 차를 나타내는 한국은행 집계 가중평균 금리가 회복 신호를 보낸 것도 긍정적 전망에 힘을 보탠다.

일각에선 겉으로 한은 통계에서 겉으로 드러난 가계대출 감소 폭을 놓고 실망하기도 했지만 1~3월 주택금융공사에 채권을 넘긴 규모까지 감안한 주택담보대출 증가 규모는 4조 7000억원이나 된다는 점에 주목해야 한다. 채권은 팔았어도 관리자산으로 남아 수익을 안겨 주는 것이 적격대출과 보금자리론 등의 대출이다.

◇ 가계대출 착시 걷고 中企대출 수요 오름세 타면 성장효과

신용대출 등 나머지 가계대출이 2조 7000억원 줄었다지만 이들 대출에서 얻던 이익을 중소기업에서 벌충할 수 있는 기회가 커질 전망이어서 긍정적이다. 익명을 청한 한 민간 전문가는 “정부의 중소기업 금융지원 확대 방침에 수동적으로 응하는 경우가 많다면 몰라도 앞으로 중소기업 대출을 늘리는 과정에서 금리 적정화 노력을 동반한다면 은행 경영엔 나쁘지 않을 것”이라고 말했다.

중소기업들이 부진한 매출 속에 추가 자금수요를 나타내면 대폭은 아니지만 마진 폭을 높이는 조정은 자연스럽게 진행될 수 있다는 것이다.
특히 지난 정부와 달리 대출 위주의 단순 금융지원만 강조했던 것과 달리 비금융지원의 동반, 범 정부 차원의 경기 긴작을 모색하고 있는 만큼 대출 취급 확대 폭이 좀 더 늘어날 수 있을 전망이다. 우리투자증권 최진석 애널리스트는 “(비록)2분기 계절적 요인인 부실채권 상·매각 외에도 대기업 재무구조 평가와 취약 그룹에 대한 재무구조개선 약정이 진행되어 실적 모멘텀은 크지 않을 것으로 보이나 하반기 수도권 부동산경기의 완만한 반등과 마진 안정세에 대한 기존 시각을 유지한다”고 밝혔다. 정부가 중소기업 육성 정책에 박차를 가하고 추가경정예산 집행을 통한 내수 부양이 본격화 하면 자금중개 수요가 늘어날 뿐 아니라 신규 연체 또는 부실화 여신이 억제되는 효과를 기대해봄 직하다.

◇ 정부 경기 부양 시너지 넓고 커질수록 경영지표 탄탄

사실 새 정부 부처 수장들이 공식 취임한 지는 얼마 되지 않는다. 비근한 예로 신제윤 금융위원장이 3월 22일 임명받은 지 오늘로 만 한 달 되는 정도다. 신 위원장 스스로도 “최근 들어 하나 하나씩 본격적인 변화에 착수 했고 앞으로 눈에 띄게 (변화와 혁신이) 이뤄지기 시작할 것”이라고 말할 정도다. 하물며 최근 임명이 마무리 된 장관 중에는 창조경제 구현 핵심 중 하나인 미래부 장관이 포함된 만큼 미래성장동력 산업 발굴과 육성은 이제부터 본격화 할 것이란 점을 감안하면 기대할 구석이 더욱 많아질 것이 뻔하다.


정희윤 기자 simmoo@fntimes.com